〈Q2產業展望〉內需景氣浮現三大利多 觀光、餐飲業蓄勢待發

隨著經濟緩步復甦，今年保 2 有望，再加上第一季新台幣升值逾 6%，推升民眾在國內外消費意願，進入第二季後，還有母親節檔期、端午連假出遊以及暑期旅遊旺季陸續開跑，觀光業有望一吐悶氣，逐漸走上復甦軌道。

觀察今年連假仍達 7 次，與去年相同，而新台幣強勁的升值態勢已吸引不少民眾詢問出國長程行程，光是去年台灣出境人數已達 1459 萬人，年增逾 10%，而今年前二月更持續年增 4.6% 來到 243.5 萬人，旅行社業者可望明顯受惠。

易遊網指出，去年歐洲恐攻事件頻傳衝擊國人赴歐旅遊的意願，不過今年以來，隨著歐元兌台幣今年以來大幅貶值超過 4%，歐洲旅遊詢問度飆高，前二月赴歐旅遊人數逼近 6 萬人，年增近 2 倍。

雄獅也說明，歐洲旅遊最夯有法國、德國以及英國，特別是因英鎊匯率目前已來到 24 年來新低，因此，英國團費已明顯調整，過去英國 8 天行程團費約 6.5 萬元左右，現在只要 5 萬就能成行，相較去年同期現省 1.5 萬元，推升雄獅英國出團量飆增近 4 倍。

由於進入第二季後，逐漸來到長線旅遊的旺季，法人評估旅行社於第二、三季的業績可望明顯回溫；此外，由於旅行社營運收取新台幣，而支付外國貨幣為主，在新台幣走強之下，使採購成本降低有利於毛利率表現。

餐飲業方面，百貨母親節檔期是上半年的重頭戲，消費力有望湧現，再加上母親節聚餐需求，餐飲族群業績成長可期。

從股價來看，第一季最有表現的餐飲集團為美食 - KY(2723-TW)，季漲幅達 17%，其次分別為瓦城 (2729-TW) 漲近 8%、王品 (2727-TW) 漲近 6.5%，以及六角 (2732-TW) 漲逾 5%。

其中，瓦城兩岸總店數已突破百店，旗下共有 6 個品牌，去年合併營收成長 11%，動能主要來自新展店，今年在台灣規劃開 19 家店、中國 6 家，而瓦城全球研發中心預計明年完工，屆時將提升自動化程度，並節省分散於台灣各區的後勤租金。

王品逾 2015 年關店 35 家、去年關 28 家，歷經兩年調整期，虧損品牌和店家大幅減少，今年預計關店數在 10 家以內，同時新品牌展店加速，後市業績轉強可期。