震撼！英國金管局決定：Libor將在2021年底廢除

英國金融行為監管局 (Financial Conduct Authority) 局長 Andrew Bailey 周四 (27 日) 透露，作為全球 350 兆美元金融產品利率基準的 Libor (倫敦銀行同業拆借利率)，將自 2021 年底前廢止。同一時間，英國金管當局與銀行業將提出更可靠的系統，來取代這個飽受操控醜聞汙染的利率體系。

Bailey 於《彭博社》倫敦總部發表演說時表示，由於 Libor 缺乏根據交易提供的資訊，因此無法再繼續使用。過去這段時間，不少交易員被發現非法操控 Libor，相關單位及個人被課處的罰金高達 90 億美元，若干銀行行員也因此遭到起訴，導致 Libor 與貪腐畫上等號。

Libor 是由 20 家在英國營運的銀行所估計，每日可在同業間以 5 種不同貨幣借貸 7 種不同期限短期貸款的平均利率。它是目前全球龐大的房貸、學貸、信用卡貸款及浮動利率企業債等信用與衍生性商品主要的利率基準。

Libor 原本由英國銀行家協會 (British Bankers’ Association) 負責管理，但 FCA 自 2013 年開始監管 Libor，並且在一系列操控醜聞爆發同時，於 2014 年交由洲際交易所 (ICE) 管理，目的為了讓 Libor 的設定更加以實際交易為基礎。

Bailey 周四表示，目前 Libor 所依據的市場活動「不夠活躍」，例如去年單一貨幣及期限的貸款只有 15 起交易，「如果不存在活躍的市場，就算有最佳的管理，又如何能測出真正的基準 (利率)？」他說，FCA 花許多時間說服銀行業持續提交利率，他們也有權強制要求，但缺乏流動性導致 Libor 易受操控。

Bailey 補充，如果市場繼續仰賴現有形式的 Libor，就無法完全轉換為以交易為基礎的基準利率。而未來情況可能是有超過一種基準利率，有些納入銀行信貸風險，有些則不包括。不過，為了讓 Libor 退場不致衝擊信用市場運作，仍將繼續存在 4 年。