【鐘國忠專欄】Q4台股仍有一個族群可考慮買進

台股終於出現中斷連漲紀錄，但這不代表多頭已結束了，而是代表著 Q4 選股操作難度更加提高! 

台股終於中斷連漲紀錄

今年以來台股每月上漲的紀錄終於在 9 月份中斷了，今年前 8 月台股每月指數都上漲，如加上去年 12 月也上漲，則本波大盤連漲 9 個月時間，先前提到台股 9 月分將會相當熱鬧，因此看到三大法人都大幅賣超，讓 9 月指數不漲反跌 201 點，收在 10383 點位置，而成交量也創下本波最大量 2.68 兆，在高檔出現量增價跌，此也表示高檔再大漲空間並不大，今年台股的高點應該差不多出現了，未來即使出現，也跟日前高點 10664 點相差不遠矣！

儘管指數因法人賣超而出現下跌，但不代表市場馬上就看淡，因為第 3 季三大法人在集中市場大賣超約 1042 億，但指數也僅下跌約 12 點，如用此角度來分析，也表示有另一群人默默在低接，但又不願意積極去追漲個股。用專業術語來說明，第 3 季正在進行籌碼換手整理，只不過一般多數人會因專注三大法人買賣變化，而忽略此部分。

而此部分潛在買盤，依照目前分析有可能來自包括官股券商、壽險與勞退基金等，其中官股券商第 3 季買超金額逾 200 億元，因此當您很清楚此部分的買方之後，第 4 季操作上就應該很清楚，個股如要像上半年般的大漲不易，操作上應該跟這些法人想法要類似，即「高出 & 低接」！

穩健的族群伺機被發掘

如果外資不捧台股，而蘋果族群效應又不如預期，此時還有標的可留意？其實答案是有的，任何時刻只要資金寬鬆之下，市場資金是會找出路，在考量穩定性之下，筆者覺得「集團股」應該是未來可留意，主要原因如下：

1. 另類的穩定個股：多數人都認為目前指數已在萬點、已處在高檔，因此認為買股票怕買到高檔，甚至於怕買到出不掉，然而如台灣 50 的大型股，上半年早在外資買超之下，股價已大漲一大段，投資人深怕買進被外資調節而下跌。此時集團股中如不是外資先前大買的，但今年獲利如又有 1~2 成以上的獲利成長，股價沒漲或者小漲，顯然已出現價廉物美的機會。

2. 集團作帳：多數投資人都應該很清楚，第 4 季往往容易出現集團作帳的機會，如果個股今年大漲 5 成以上或者倍數以上，相信集團也不用再花力氣作帳，甚至於這些個股搞不好易成為集團內公司業績不好的業外來源，因此專注於漲幅不高的集團績優股，或有機會在第 4 季見到補漲。

3. 買盤易流向於此：由於指數處在高檔，我預期蘋果族群也不易有太大的表現，而前陣子大漲的高風險類股族，相信也不易成為這些穩定買超法人考慮的對象，因此反而穩健的集團股會容易被這些操盤人或穩健投資人所接受！

如果單看外資操作，則下半年台股指數再創高過程中，您將沒跟著同步參與，因此不用太在意指數，反而要在意您持有的公司是否有持續在成長！