FX168 財經今 (23) 日引述彭博撰文指出，當碰到危機 (諸如近期美國與朝鮮緊張局勢) 時，黃金並不像貴金屬看漲者所認為的那樣，是一個特別的避難所。 該說法來自一份高盛的報告，高盛 在一份報告中總結稱，黃金能夠對衝政治風險，但作用並不比國債或者避險貨幣大很多。
報導指出，高盛集團 (Goldman Sachs Group inc .) 的分析師評估了一些避險資產在 1970 年以來約 230 個主要地緣政治事件的 2 個月期內的表現， 在危機時期，投資者通常會湧向黃金，這幫助推動金價今年迄今大漲約 11%，然而危機觸動的反彈行情相當短暫， 自上月觸及一年高點以來，金價已經下挫近 6%。
據報導，高盛的報告顯示， 儘管對於美國投資者而言，黃金相比貨幣提供「稍微更積極的回報」，但在對沖地緣政治風險方面，相比 3 個月期美國國庫券、10 年期美國國債、日元和瑞郎，黃金的表現似乎並不出眾， 這些資產的回報程度大致相同。
黃金市場的後市的推動力又該怎麼觀察？中國經濟網於 19 日報導，根據高盛報告指出，黃金市場後市推動的 2 要素，就是恐懼跟財富。
高盛指出，恐懼雖然凸顯了黃金的避險功能，不過市場上有許多風險在未來都將成為重要影響因素，包括實質利率、貶值風險、主權資產負債表風險、地緣風險以及其他市場尾部風險。
至於財富的部分，高盛分析，隨著經濟增長，人均 GDP 在 2 萬美元到 3 萬美元之間的時候，將出現一個黃金被快速積累增持的階段，形成人均 GDP 和黃金需求在此階段內共同增長的狀態，在未來幾十年中，包括中國在內，許多新興市場國家將發展到此經濟水平。
