匯控Q3業績投行偏保守 ADR上周五跌0.34%

匯豐控股 (0005-HK)(HBC-US)(HSBA-UK) 今 (30) 日將公佈第 3 季業績，由於第 2 季獲利強勁，市場普遍預料第 3 季獲利將較第 2 季倒退。綜合多個券商預測，匯控的稅前溢利約為 41.45 億美元至 53.23 億美元。匯控 ADR 上周五收報 76.76 港元，較香港收盤微跌 0.34%。

香港《文匯報》報導，在眾多外資大行中，以里昂的預測最為悲觀，預料匯控第 3 季稅前溢利將按季下降 22% 至 41.45 億美元，主要由於壞賬增加及收入減少。此外，第 3 季將錄得 6 億美元一次性開支，包括縮減成本措施、訴訟費用及英國分隔銀行業務開支。綜合各項因素計，第 3 季收入將較去年同期增加 30.9% 至 124.5 億美元。

市場將關注匯控近日公佈的高級管理層人事變動、資本情況、監管、亞洲業務利潤率、基本收入趨勢及亞洲地區貸款增長動力等。里昂維持匯控「跑贏大市」評級，目標價 86.5 元 (港元，下同)。

相比之下，德銀的預測較為樂觀，預料匯控第 3 季經調整稅前溢利 53.23 億美元，普通股權一級資本 (CET1) 比率 14.6%，撥備前盈利 41.74 億美元，稅後溢利 32.21 億美元，每股經調整盈利 0.13 美元，預計收入 125.64 億美元。

德銀相信，匯控明年首季或次季新任管理層將會公佈最新發展策略，預測明年本益比 12.7 倍，相當於明年有形股本回報率 (RoTE)10.6%。該行維持對匯控「持有」投資評級，目標價 76 元。

高盛則預計匯控第 3 季度列賬基準除稅前利潤 45.43 億美元，按年升 4.39 倍；經調整列賬基準收入 124.73 億美元，按年減少 2.5%。該行給予匯控「買入」評級，目標價 87 元。

至於港股大盤，上周五 ADR 港股比例指數報 28569 點，上升 130 點。在美上市的恒指成份股升多跌少。由於投行對匯控最新業績偏向保守，該股 ADR 折合港元報 76.76 元，相當於拖累大盤跌 13 點。