超會燒錢 瑞銀：特斯拉手中現金可能1年用光

瑞銀 (UBS) 指出，特斯拉 (TSLA-US) 令人失望的 Model 3 生產情況是風險的前兆，維持對特斯拉「賣出」的評級，預測特斯拉的生產會繼續出狀況。瑞銀給予特斯拉 12 個月目標價為 185 美元，相當於上周五 (10 月 27 日) 收盤價下跌大約 40%。今 (2) 日，特斯拉股價在盤後交易中下跌了 5%。

特斯拉第 3 季交付 26150 輛汽車，Model 3 只有 220 輛，和 FactSet 預測的 1260 相去甚遠。而在特斯拉公佈數字的 2 個月前，公司表示第 3 季會生產 1500 輛 Model 3。

FX168 財經網援引瑞銀分析師認為，特斯拉手中的現金可能在 1 年後用光。當特斯拉周三公佈最新季報時，投資者將重點關注兩大資訊：Model 3 車型的最新狀況，以及特斯拉的燒錢情況。

瑞士銀行分析師 Colin Langan 表示，為了生產備受期待的 Model 3 並擴大電池產能，特斯拉第 2 季花費大約為 12 億美元。為了補充流動性，該公司通過發行債券融資 18 億美元，因此手中現金約為 50 億美元。

儘管完成了融資，但特斯拉目前的開支速度仍然非常激進，因此 Colin Langan 預計特斯拉將在 4 個季度左右燒光現金，光是第 3 季就會燒掉約 9 億美元資金。與此同時，該公司 2018 年底還有 14 億美元債務到期。

特斯拉在公佈季報時表示，其第 4 季的現金餘額為 35 億美元。預計第 4 季資本支出約為 10 億美元，主要得益於 Model 3 生產設備的支出、Gigafactory 1 的支出以及特斯拉進一步擴展商面、服務中心、配送中心和超級充電站網路。

特斯拉第 3 季只生產了 260 輛 Model 3，沒有達到 1500 輛以上的產量預期。《華爾街日報》報導指出，特斯拉工廠的車身車間在 7 月份啟動生產時還沒有準備就緒，導致工人們直到 9 月份還在手工製作一些配件。