2018年最被看好的貨幣明星 進場時間點到了嗎?

滙通網 12 日報導,歐洲央行今年最後一次利率決議將在本周來襲,巴克萊銀行 (Barclays) 認為此次決議前不宜提前對歐元建倉,丹麥丹斯克銀行 (Danske) 預計 2017 年料仍於 1.16-1.20 交投,北歐銀行 (Nordea) 則警告 2017 年底流動性收縮或沖擊匯價,2017 年年底可能大跌至 1.14,法國興業銀行 (SocGen) 的看法最為樂觀,預計 2018 年料持續反彈,2018 年底上看 1.28。

法興:2018 年歐元料持續反彈,2018 年底上看 1.28

法興討論了歐元兌美元 2018 年前景,認為較美國利率水平而言,歐元區利率水平將更大地主導匯價的下一輪復甦。 歐洲央行極度寬鬆的貨幣政策已明確帶動歐元區經濟加速上漲,2018 年任何令市場再度預期歐銀正常化貨幣政策的事件將支撐歐元;法興持續看跌美元,與美國經濟增長預期的關聯較小,更多的是預計歐元區及日本經濟將持續復甦,因此歐元兌美元被低估的局面將逐步結束。

更為重要的是,相比美國聯準會收緊貨幣政策周期而言,歐洲央行正常化貨幣政策存在更多不確定性,意味著歐元區各國國債收益率存更多續漲空間。2018 年一季度末、二季度末、三季度末和四季度末歐元兌美元目標依次上看 1.21、1.23、1.25 和 1.28。

巴克萊:歐銀 12 月決議前不宜提前對歐元建倉

周四 (12 月 14 日) 歐洲央行 12 月利率決議召開前,提前對歐元兌美元建倉的風險回報並不誘人。

匯通網指出,台北時間周四 20:45 歐洲央行公布 12 月利率決議,21:30 歐洲央行總裁德拉吉將出席新聞發布會。接受外媒訪問的分析師大多預計,歐洲央行將等到 2019 年才會上調利率,而只有很少數分析師預計最早 2018 年升息。

歐銀 12 月決議料維持政策設定和前瞻指引不變,將符合共識預期和市場計價。10 月決議時其將原本定於今年年底到期的購債進程進一步延長 9 個月至 2018 年 9 月份,同時從 2018 年 1 月份起削減每月購債規模至 300 億歐元

雖然管委會內部分歧的擴大可能限制歐元的漲幅,但德拉吉將持續反對過早推進正常化貨幣政策進程。從這方面來看,此次利率決議料為常規事件,將難引發歐元大幅波動。

北歐銀行:流動性收縮或沖擊歐元,年內或大跌至 1.14

北歐銀行警告稱,年底流動性的收縮可能沖擊歐元。近期基差掉期顯著擴大,令美元融資成本進一步提升。當前至年底美國聯準會逆回購規模可能漲至 4000 億美元,將有效抽離銀行系統內的美元流動性。

如基差掉期的波動所顯示,這將令美元更顯稀缺,未來數周情況或更顯明顯。通常這對美元的影響較為短暫,也是預計歐元兌美元將進一步下跌的原因所在,且不排除年內其存快速走軟的可能,最低可能觸及 1.14 關口。

丹斯克:2017 年年底歐元料仍於 1.16-1.20 交投

短線歐元兌美元面臨的風險均衡,2017 年底交投於 1.16-1.20 區間。歐元英鎊方面,短線或於 0.8650-0.9000 區間交投,因當前重新計價英國脫歐風險還尚早。

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