特斯拉 (Tesla) (TSLA-US) 公布財報,雖然調整後每股虧損 3.35 美元,是低於市場預期,但市場更關注的 Model 3 生產率,其實仍未在本次財報上達標、燒錢速度也依然快速,這些「老問題」始終是困擾著特斯拉的經營團隊。
《ZeroHedge》報導,雖然特斯拉連連虧損、量產能力不佳,但這些問題都還不會讓特斯拉的投資者望之卻步,但是學如逆水行舟、不進則退,特斯拉最大的威脅其實是:競爭者的迎頭趕上。
而華爾街投行巴克萊近日一份報告也證實了這件消息,特斯拉由於每季都延遲,市場競爭者正開始追上特斯拉之技術。
1. 從電池角度來看 (引爆點是 75-100 美元/kwh)
這意味著特斯拉目前的一些競爭對手,已經更具成本效益。
2. 以 TCO 為基礎,BEV 車已快速與 ICE 競爭者並駕齊驅。
雖然目前來說,特斯拉銷售量還是遠遠超過同業。
3. 進軍中國?巴克萊認為,中國的 BEV 市場更分裂,而且均為國內業者主宰,特斯拉可能討不了好。
巴克萊在該份報告中,還列了幾點摘要,顯然對特斯拉前景抱持悲觀:
- 1. 德國 OEM 廠和傳統車廠,現在已經推出令人興奮的新款 BEV 了,估計 2018 年將有 6 款新車型,明年有 13 款。
- 2. 德國工業 4.0 正快速崛起,加上德國製造是現在最先進的製車技術,並且德國工業 4.0 可以和人類、機器人、人工智能、物聯網等融為一體。
- 3. 馬斯克認為應該縮減特斯拉的自動化程度,但這恐怕對特斯拉的毛利率造成不利影響。
根據巴克萊 2 週前發布的報告,巴克萊雖然讚賞加速全球電動車發展,也認為 Model 3 價格有吸引力,但該行仍持續看空特斯拉,目標價為每股 210 美元。
特斯拉未來幾年面臨的競爭加劇,過去的概念車也都出現在展廳了。雖然現在價格低廉的 Model 3 還是沒有敵手,競爭者大多衝著 model S⁄X 來(其價位在 8 萬 - 10 萬美元),但是有越來越多市場能負擔得起的 EV 價位出現了,單就歐美就有幾款,遑論中國市場,例如:
高階車款:
- Jaguar IPace (歐洲今年 Q2 發售、美國 Q3 發售)
- Audi eTron (歐美今年下半發售)
- Porsche Mission e (明年 Q2)
- Mercedes EQC (明年稍晚)
- BMW iX3 (2020 年初)
中、低階車款:
- Chevy Bolt (已發售)
- Nissan Leaf (已發售)
- Hyundai IONQ EV (今年發售)
- Hyundai Kona EV SUV (歐洲今年夏季發售、美國 Q4 發售)
- GM Buick variant of bolt
- VW ID Neo (2020 年發售)
眼看 OEM 的電動車大軍就要來襲,這場龜兔賽跑究竟誰輸誰贏,馬斯克恐怕不能只靠不理會分析師之發問無聊就躲過了。