環宇-KY Q2獲利季增一成 加碼三安環宇股權搶進消費市場 明年效益顯

環宇 - KY(4991)今日線上法說會公布第二季財報,毛利率較前一季提升 4.3 個百分點,營業利益也季增 34%,雖所得稅率大增,獲利仍季增一成,EPS 達 1.16 元;累計上半年獲利年增加 17%,EPS 達 2.2 元。總經理安寶信表示,下半年自有產品 (KGD) 的營收占比會回升,但仍保守看全年營運,不過,為加速進入消費性市場,已將廈門三安環宇的股權由 49% 提升至 51%,希望年底就會有一點貢獻,明年進一步挹注營收、獲利。第二季合併營收 5.22 億元,年成長 9.1%,毛利率較前一季提升 4.3 個百分點至 49%,營業利益 1.2 億元,較上季大增 34%;因所得稅率由前一季的 5% 增加至 2 成多,壓抑獲利表現,稅後淨利 9248 萬元,較前一季成長一成,EPS 達 1.16 元,累計上半年合併營收 10.01 億元,年成長 15.1%,稅後淨利 1.76 億元,年增 17%,EPS 達 2.2 元。

從產品組合來看,第二季 KGD 的營收占比降至 56%,較前一季下滑 8 個百分比,安寶信表示,下半年 KGD 的營收會回升,回到正常水準,但對全年營運看法還是比較保守,目前 PON 市場大家都還在等,基礎建設也遇到同樣問題,在等 5G 發酵,唯一好消息是資料中心需求還是好,維持年初法說的基調。

展望未來,他認為,中興事件後,中國移動等營運商將偏向推動 10G PON,5G 方面會先走 Sub-6 GHz,結合 HBT 製程、高頻的 PHEMT,將是世界上最完整的平台,明年市場會慢慢啟動。他也強調,公司產品在四大應用都已經準備好了,資料中心 100G、200G 持續出貨,400G 預計年底小量量產。25G VCSEL 已在發展中,年底將推出 25G 的樣品,明年第二季進入量產。

至於與三安集成合資的廈門三安環宇的股權變動,環宇近期由 49% 提升至 51%,他解釋,過去在北美客戶行銷推動遇到一些困難,主要係這領域的客戶很保守,無法隨便更換供應商,為了加速進入消費市場,決定合資公司轉由環宇主導,把三安集成視為代工廠,未來雙方會加大合資公司規模及建構團隊,希望年底就會有一點貢獻,明年進一步挹注營收、獲利。