〈Fed唱鴿〉高盛認錯!改口Fed將在7月、9月降息

高盛預期,聯準會將在 7 月和 9 月各降息 25 個基點,並且如果消息面令人失望,不排除降息 50 個基點的可能性。

包括 Jan Hatzius 在內的經濟學家在一份最新 6 月 19 日的報告中寫道,跑在債券市場前頭的需求,可能是會推動聯準會官員加大降息幅度的另一個原因。該行此前預計聯準會今年不會調整利率。

高盛分析師指出,聯準會釋放的信號甚至比市場預期的更為鴿派,稱本次會議最重要的部分是點陣圖「大幅」下降、主席鮑爾相比 5 月份的上一次新聞發布會口風有「顯著」轉變,以及聲明明確地說「將在適當時候採取行動」。

根據該報告,目前的基線預測是,聯準會將在 7 月份降息 25 個、而非 50 個基點,因為決策者一般會有所保留、以防經濟衰退的風險。然而,鑒於聯邦公開市場委員會 (FOMC) 成員受債券市場預期影響的情況似乎越來越嚴重,這可能會支持更大幅度的降息。

「債券市場走勢已然反映出 7 月會議降息 32 個基點的預期,而且如果預期繼續向 50 個基點攀升,那麼就算經濟數據並沒有描繪出特別令人擔憂的畫面,FOMC 也很可能會因為怕令市場失望而降息 50 個基點,」經濟學家們寫道。


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