中國堅守三條底線 美中貿易第一階段協議仍可望近期達簽署

美股近期再創歷史新高，投資人原先對經濟衰退的憂慮大幅減緩，除了聯準會在 10 月底再次降息外，市場上樂觀氣氛主要來自美中貿易戰的正面發展，國泰投顧對此表示，由於中方做出實際讓步，預料美中第一階段貿易協議有機會在近期簽署，不過前提是中國仍有三條底線。

國泰投顧認為，貿易戰因智慧財產權而起，但中國則有 3 條底線，包括取消或降低中國商品關稅、增加進口而非減少出口，以及文本用字的對等性以維持國家尊嚴。

所幸，中國積極解決美國在貿易戰的訴求，國泰投顧樂觀看待，第一階段協議可望在近期簽署，屆時關稅可能取消或部分取消，減輕兩國企業和消費者的負擔，進一步降低投資人對未來的憂慮，也使企業對未來的信心逐漸回籠。

國泰投顧進一步說明，常作為經濟領先指標的美國製造業採購經理人指數 (PMI) 在 11 月上升至七個月高位，從 51.3 升至 52.2，有落底回升的跡象，暗示未來股價指數可能走揚。

後續建議可觀察，包括企業資本性支出 (CAPEX)、消費者信心、企業每股獲利等基本面指標，是否接續跟上。