〈ETF教戰手則〉菜鳥投資難下手買ETF就對了 掌握五大波段進場時機

也許你不只是社會新鮮人，可能還是投資界的菜鳥，開始工作賺錢後，不想只領死薪水，想投資股票，卻對於個股挑選沒把握，或是不知道怎麼做功課，那麼 ETF，就是很好的「懶人投資」選擇，雖然 ETF 適合菜鳥入門，但是何時進場也是有訣竅，仍要學會掌握五大波段進場時機。

ETF 是什麼，簡單說，你可以把 ETF 想像成一個菜籃子，如果你不知道該買什麼菜（股票），就直接買 ETF 這個菜籃即可，因為它已經把市場上好公司的股票都放進這個菜籃裡了；換句話說，買一張 ETF 的股票，等於一次買到很多間好公司的股票。

ETF 是在台股掛牌買賣，所以投資 ETF 最直接的方式，就是開立一個券商戶頭，然後就可以買賣所有在台北股市掛牌交易的 ETF。

根據統計，國內 2017 年 ETF 規模約 3499 億元，去年翻倍增加至 7392 億元，今年 10 月更突破兆元關卡，規模跳增至 1.5 兆元；此外，受益人數也 2017 年 43.3 萬人次，今年 10 月受益人更增加至 80 萬人。

除了最初的追蹤台股相關的 ETF，近年來，ETF 的產品愈來愈多元，還有連結陸股、美股、黃金、石油、印度、日本、債券、5G、ESG 等，讓投資人雖然只是縱橫台股股海，也能有許多不同的資產配置可以選擇。

整個 ETF 家族中，最有名的是元大台灣 50(0050-TW)，它是投資市值規模在台北股市前 50 大的股票，所以買了這檔 ETF，就等於是在投資台灣的大型權值股，同類型的後起之秀還有富邦台 50(006208-TW)。

元大中型 100(0051-TW) 投資的是市值第 51 名至第 150 名的公司，會想投資台灣中型 100 的人，可能是認為像台灣 50 這些公司已經太大了，沒有什麼成長空間，所以改投資這些比較小的公司，希望獲得比較高的報酬率。

另外一檔很受台灣投資人歡迎的，是元大高股息 ETF(0056-TW)，它從剛剛提過的台灣 50 和中型 100 共 150 檔成份股裡面，根據過去的配息表現篩選出 30 檔高股息的股票，平均每年殖利率大約有 4% 左右，但價差上的報酬就未必領先了。

所以這檔 ETF 算是比較價值取向的投資標的，平均的本益比、股價淨值比、波動程度都比較低，但是殖利率則比較高，而長期持有能否贏過其他 ETF，就有待時間的考驗了。

ETF 具有平盤以下放空的優勢，若看多或看空某特定類股，或預期未來會較強 (弱) 勢的表現時，可以透過買進預期未來走勢較強的 ETF，同時賣出放空預期未來走勢較弱的 ETF，進行價差套利，以達到多空兩頭賺的效果。

舉例來說，根據產業淡旺季之預期，認為第 4 季電子類股將強於大盤表現，但不確定股市會漲或跌，因此不願承擔風險，此時便可以買入電子 ETF，同時放空台灣 50 指數 ETF，進行價差套利交易。

此外，ETF 還有槓桿型，槓桿 ETF 獲利放大，風險也放大。所謂槓桿 ETF，所有投資行為都存在複利現象，舉例來說，當股市第一天上漲 10%，第 2 天下跌 10%，則報酬率為 (1+10%)x(1-10%)-1=-1%，不是 0%，這就是投資的複利。而倍數報酬的槓桿 ETF，目前台灣只有 2 倍，是以每日結算資產後再以隔日的報酬倍數產生淨值。

既然稱為槓桿，當然就是可以產生乘數效果，報酬增加了，自然風險增加，如果看錯行情也會以倍數造成虧損。

投資 ETF 雖然等於投資了一籃子好股票，但是還是有訣竅，學會掌握五大波段時機買進 ETF，就能成為 ETF 投資的高手。

五大波段如下：

一、景氣逐漸復甦，大盤空頭氣氛仍濃，買進 ETF

在經濟景氣逐漸復甦，預料股市將由空轉多時，但對於個股的挑選又沒把握，則可透過買進全市場型或區域型的 ETF 逢低布局，搶賺波段行情。

二、外資大買台股時，買進 ETF

外資為了保全獲利、降低風險，大量買進的個股一定是獲利穩健、績優的大型股，而這些優質大型股也正是 ETF 所對應指數的成分股，因此，當外資「開始」大買大型股之際，相對應的指數、ETF 一定會跟著大漲，投資人可以買進相對應指數的 ETF，追蹤外資操作動向。

三、大盤小漲不跌時，買進 ETF

當大盤小漲不跌時，通常意謂著「權值股還沒有漲到」，表示股市裡的人氣還在，這個時候投資人搶先一步買進 ETF，可以坐享波段漲幅利益。

四、類股輪動快速時，買進 ETF

各類股輪動快速時，也意謂著股市裡的人氣不弱，但是手腳較慢或是忙碌的上班族根本沒有多餘的時間和精力，去跟隨快速類股輪動的漲跌腳步，此時只要買進 ETF，一樣能賺到類股快速輪動的獲利。

五、股市多空前景未明，行情續漲時，買進 ETF

在股市多頭時，可透過共同基金或股票進行主動式操作，但隨著股市漲多且個股履創新高的同時，在多頭前景不明之際，選股的困難度提高，此時加碼 ETF 可參與主流股續漲的行情，亦可管理股市回檔的風險，是投資人居高思危，鎖住短線獲利的權宜之計。 

整體來說，ETF 的管理費用相對便宜，每年成本約較一般股票型基金低 3.075%，因此透過長期投資所累積的複利效果，十年下來可省約 35%；二十年更達 83%，長期省下來的費用相當驚人。

ETF 很適合投資單純化的投資人，不需要研究個別股票，只需要研究區域的經濟，但關鍵仍在於趨勢判斷，所以最基本還是要多留意國際經濟、股市動向。