大摩分析師預估：美企第四季獲利將衰退

《彭博》報導，華爾街分析師持續調降 S&P 500 第四季獲利預估，目前市場預期已降至每股 41.12 美元，近兩個月以來，分析師已連續調降獲利預估約 4%。

儘管先前有許多抱持著樂觀態度的分析師，認為聯準會 (Fed) 的寬鬆政策、以及中美貿易發展漸入佳境等因素，皆可支撐美股 S&P 500 指數持續上漲，這些分析師亦預估，美國企業的獲利表現，於第四季起將會逐漸好轉。但是，截至目前為止，尚未見到獲利改善的跡象。

Morgan Stanley 分析師 Mike Wilson 認為，考量消費者信心指數、製造業數據、美元匯價、以及信用利差等因素，在未來 12 個月內，美國企業獲利不佳的狀況，應該很難改善。

而儘管美企獲利成長疲軟，但美股市場卻持續創下歷史新高，本益比亦為過去 10 年以來第二高，僅次於 2017 年底至 2018 年初，因此，分析師亦擔憂美股目前估值過高的現象。

先前有部份市場分析師，認為美企的獲利表現終究將會支撐美股的攀升，並於今年第一季時，預估美企於第四季的獲利成長將會超過 9%，但近日來，分析師紛紛調降對獲利成長的預期，認為第四季美企獲利將會呈現萎縮的趨勢，並且預估，至明年第二季為止，獲利成長將不會超過 10%。

由於週一 (2 日) 公佈的美國製造業數據不如預期，以及近日來中美貿易的不確定因素增加，導致週一 (2 日) S&P 500 指數下跌約 1%。Oppenheimer Asset Management 首席投資策略師 John Stoltzfus 表示，市場需要更多的利多消息來支撐股價持續成長，除了「第一階段協議」的進展之外，還需要更穩健的經濟表現，以及企業實際營收和獲利的改善。

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