英國明年元月將脫歐 外資:英股價值面回升投資甜蜜點浮現

英國大選落幕保守黨勝出,明 (2020) 年 1 月 31 日脫歐幾成定局,帶動英國股匯齊揚,外資法人認為,英國脫歐不確定因素淡化推升英股價值面,股票價值面來到長期投資的甜蜜點。

英國大選讓執政黨保守黨取得大多數席次,首相強森可望輕易與歐盟取得協議,毋需受限於聯盟政黨或黨內派系制肘,而大選結果塵埃落定,也讓市場注意力回歸國內議題的基本面。

施羅德集團英國股票主管 Sue Noffke 指出,大選後讓沈寂已久的英國股市在 13 日早盤正面反應,尤其內需股、中型企業、銀行、房屋建商、公用事業和零售商等長期受政治因素衝擊的族群,在政治因素淡化後前述類股在大選隔天便強勢走揚。

Sue Noffke 表示,過去三年半英國股市落後於全球股市,推升價值面來到長期投資的甜蜜點,從本益比、股價淨值比、本利比三者的平均值來看,英國股市已較全球股市折價超過 35%,接近 30 年來低點。

PIMCO 認為,英國與歐盟貿易談判仍有不確定性,預估未來經濟成長空間有限,儘管英國脫歐的最新進展仍將在未來一年持續波動,但英國風險資產將存在相對價值的機會。

PIMCO 指出,預估英鎊兌美元匯率偏低,而相較於評級相似的歐洲金融機構,英國銀行的價值吸引力仍較高;英鎊升值也將壓低進口商品價格,抑制英國平衡通膨率。另外,英國公債的收益率明顯低於美國國庫券,從相對價值來看相對缺乏吸引力。


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