台積電11天填息 外資看好技術領先再上調目標價

美股大漲，台股同步走揚，台積電 (2330-TW) 開盤跳空登上 345 元追平新高價，花 11 個交易日完成填息，市值也再登 8.45 兆元，美系外資也出具報告，看好台積電今、明年技術領先，明年毛利率可望回到 5 成，維持買進評等，目標價升至 368 元。

美系外資指出，台積電 7 奈米產能可以轉成 5 奈米，降低 7 奈米投資的產能過剩風險，明年更可望推出 5 奈米 Pro 作為下一個技術節點，推升毛利率重回到 50% 以上。

再者，外資認為，今、明年台積電 5 奈米來自市場的競爭有限，三星 4 奈米生產時間點估落在明年下半年，格芯 (Globalfoundries) 退出 7 奈米市場後，台積電未來兩年與其他廠商的技術差距，可能會進一步擴大。

至於台積電 3 奈米製程，美系外資指出，雖然成本仍高，但是預計到 2022 年，還是可吸引超微 (AMD) 或英特爾 (Intel) 等客戶採用，且英特爾 CPU 外包，台積電也是主要受惠者。

外資看好，半導體產業觸反彈，台積電可望受惠 5G、AI、高速運算 (HPC) 等長期趨勢發展，今、明 2 年每股純益將來到 17.07 元、20.46 元，每年可穩定配發 10 元以上的股息，維持增加持有評等，目標價由 339 元調升至 368 元。