多間華爾街投行分析師表示，2020 年由於受到地緣政治風險、美元走弱、以及負利率環境的影響，將支持黃金價格再創高峰。
美國於上週五 (3 日) 空襲巴格達，並擊斃伊朗軍隊最高指揮官蘇雷曼尼，造成中東地緣政治緊張局勢升溫，以及投資人的不安情緒上升，因此，投資人紛紛轉向購買避險性資產，促使黃金、原油、以及債券的價格，於近日來大幅上漲，黃金的價格更是攀升至 7 年來的高點。
除了地緣政治風險之外，總經的不確定因素，如美元的走弱、以及持續的負利率環境，亦是促使投資人購買避險性資產的原因。
瑞銀貴金屬分析師 Joni Teves 及 James Malcolm 於週二 (7 日) 表示，對於今年黃金的基本情境 (base case) 預估價格為每盎司 1600 美元。
另外，BMO Capital Markets 貴金屬分析師 Colin Hamilton 亦表示，每年的 1 月至 2 月，受到中國農曆年的影響，刺激市場對於實體黃金的需求，將會帶動黃金價格的走升。
除此之外，Hamilton 亦認為，由於全球央行的「去美元化」趨勢，促使央行對於黃金的購買需求增加，而包括哈薩克、俄羅斯、以及中國等央行，仍將持續為黃金的淨買入國，進而支撐黃金價格的上漲。
儘管貴金屬分析師普遍看好今年黃金的漲勢，但瑞銀策略師 Teves 及 Malcolm 仍呼籲投資人，應注意地緣政治風險，對於黃金價格的波動性及持續性造成的影響。
分析師表示，若中東緊張局勢持續升溫，將會帶動投資人的避險需求，並刺激黃金價格上升，但是，一旦風險性因素受到疏緩，則黃金漲幅的持續性也將會受到限制。
麥格理貴金屬分析師則認為，美伊衝突所造成的地緣政治風險，並無法持續支撐黃金的漲勢，而美元的走弱、全球持續的低利率環境、以及通膨率攀升的疑慮，才是能夠有效支撐黃金價格持續上漲的因素。
