〈5G頻譜競標〉外資估競標價在1150億元 電信三雄營運壓力重股價恐走弱

5G 頻譜競標已大戰逾 200 回合，暫時總標金突破千億元，外資出具報告指出，第一階段競標標金會落在 1148-1150 億元，約占電信三雄市值的 5-10%，隨著金額持續墊高，電信商今年營運備受壓力，對電信三雄維持減碼評等。

外資估，5G 頻譜競標將以 1148 億元截標，比底價 300 億元高出 282%，其中中華電 (2412-TW) 斥 400 億元、約市值的 4.7%，台灣大 (3045-TW) 斥約 390 億元、市值 10.%，遠傳 (4904-TW)358 億元、約市值的 15.2%，電信三雄將取得 80-100MHz 不等的頻寬。

外資分析，由於 3.5GHz 頻段僅釋出 270MHz 頻寬，而有 5 家電信業者競價；且 5G 執照為期 20 年，攤提時間拉長，讓電信業者願意在競標時多喊價，也導致競標金額持續攀高。

外資指出，2013 年 4G 首波競標經過 393 輪，最終價格 1187 億元，較底價高出 230.5%，競標首日後 6 個月中，中華電、台灣大及遠傳股價分別下跌 2.8%、21.1% 及 22.1%。

外資認為，雖然過去 1 個月電信三雄股價未有太大修正，但預估隨著負面催化劑的出現，電信三雄股價將可能重演 4G 當年走勢。