晶電Mini LED封裝子公司產能滿載 外資看好下半年營運好轉

美系外資指出，LED 廠晶電 (2448-TW) 今年 Mini LED 專案持續增加，負責 Mini LED 封裝與模組子公司產能已滿載，看好在產品組合改善下，加上 Mini LED 業務放量，下半年營運將好轉；子公司晶成半導體也報佳音，已打入三星 Micro LED 電視供應鏈。

晶電去年 12 月合併營收 13.51 億元，月增 4.89%，年增 13.54%；第 4 季營收 40.06 億元，季減 4%，年減 5%。外資表示，由於中國客戶庫存已降至偏低水位，於去年 12 月啟動庫存回補需求，帶動晶電營收較上月成長，而今年 1 月受到農曆春節因素影響，工作天數減少，營收估將較去年 12 月滑落。

晶電看好，在電視需求回溫下，電視背光需求可望從 2 月起復甦，顯示器需求預期也將從第 2 季起接棒回溫。外資認為，晶電今年主要成長動能將來自採用覆晶設計的高階電視背光、車用、手機背光、UV/IR LED 等。

至於 Mini LED 方面，外資指出，晶電 Mini LED 專案持續增加，且持股逾 5 成、負責 Mini LED 封裝與模組技術的轉投資公司葳天科技，現有產能已滿載；而著眼三五族半導體元件代工服務的子公司晶成半導體，提供三星 Micro LED 晶片代工服務，打入其 Micro LED 電視供應鏈，並在今年 CES 上展出。

外資看好，晶電產品組合改善，加上 Mini LED 業務放量貢獻，下半年營運將好轉，毛利率也可望回溫，外資並認為，晶電正處於營運轉型期，要藉此開拓新市場，如 3D 感測、光通訊與電力電子等 VCSEL 應用，維持買進評等及目標價 43 元。