5G晶片價格戰提前開打 郭明錤：高通大砍價衝擊聯發科毛利率

中國天風國際分析師郭明錤今 (14) 日出具報告指出，高通大幅調降 5G 晶片 SD 765 價格，低於聯發科 (2454-TW) 天璣 1000，恐使聯發科 5G 晶片毛利率承壓，預估將低於 30-35%，且幾個主要客戶包含 OPPO、Vivo 與小米，都將陸續轉單，最快 2 月開始。

郭明錤表示，高端 5G 手機需求低於 Android 品牌廠預期，為改善 5G 晶片出貨動能，高通已調降 5G 晶片 SD 765 價格，降幅約 25-30% ，單價降到 40 美元，低於聯發科 5G 晶片天璣 1000 價格 60-70 美元，此降價使得聯發科主要客戶 OPPO、Vivo 與小米等陸續轉單高通，數量約達 2000-2500 萬套，預計訂單最快 2 月開始轉移。

郭明錤認為，高通 SD 765 降價，除影響聯發科天璣 1000，對天璣 800 的需求也產生負面影響，原因有三，高通品牌形象較佳、SD 765 效能優於天璣 800，另外品牌廠將手機晶片自高通轉換至聯發科平台成本較高，因此採用原高通 SD 765 平台意願較高。

此外，郭明錤也認為，聯發科因採用台積電製程，相較高通採用三星，聯發科有較大的成本壓力，聯發科 5G 晶片毛利率，恐低於外界預期。

郭明錤指出， 5G 晶片價格戰較市場預期提早 3-6 個月開始，高通將持續降價，衝刺出貨增加抵銷價格下滑壓力，維持整體獲利，聯發科恐面臨不筱價格壓力，他強調，SD 765 與 SM6350 價格策略，將在今年下半年對聯發科天璣 800 以及聯發科預計今年第 3 季初期量產的低階 5G 晶片造成價格壓力，聯發科恐需犧牲利潤才能維持出貨。