疫情黑天鵝亂飛 投資掌握三策略 伺機布局兩大外幣

自 1 月下旬以來，武漢肺炎疫情持續蔓延，直接影響全球經濟發展的動能，也衝擊市場投資者的信心，面對突如其來的「黑天鵝」，民眾如何進行投資布局? 台新銀行提出「控風險、降波動、布局平衡」三個策略建議，希望民眾在投資佈局可以趨吉避凶。在貨幣配置上，台新銀行則建議可以關注市場波動下的美元與日圓走勢並伺機布局。

面對金融市場短線震盪加劇，台新銀行提出民眾在資產配置上應先以「控風險」為優先訴求，並建議可將資金轉入保險，特別是應重新檢視自己的醫療保障，評估既有的醫療險是否足以支應需求發生時所需的醫療相關費用，甚至是醫療過程暫無法工作時，現有保險的理賠額是否足以維持生活所需。此外，也應檢視所投保的壽險，能否在意外發生時發揮保障及照顧家人的功能。

此外，投資大眾不免會擔心部位可能受疫情衝擊，對於有穩定金流需求的投資人，台新銀行提出可兼顧降低資產波動，又能維持較高金流收入的「降波動」策略，建議可配置新興債與高收益債。

台新銀行解釋，主因是在市場避險需求升溫下，資金轉進公債，將帶動美國公債殖利率回落；在另一方面，歐美央行在近期會議中，都宣稱將持續維持低利率的寬鬆貨幣政策，在低利環境中，債券相對受市場資金的青睞，有機會持續吸引資金進駐並推升價格。

富邦投信也看好新興市場債，儘管部份新興市場國家通膨，因食品價格上揚而略為走升，惟整體新興市場通膨仍處央行容忍目標區間，預期 2020 年新興國家仍有降息空間。鑑於武漢肺炎疫情蔓延，可能對全球經濟成長帶來風險，近期泰國與菲律賓已相繼降息；市場也預期 2020 年印尼、印度將再降息 2 次。此外，全球負利率債券已超過 12 兆美元，富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益認為，美債殖利率持續在低檔，具有較高殖利率的新興市場債券可望持續獲得投資人青睞。

對於「布局平衡」的投資策略，台新銀行建議，預期疫情為短期影響的投資人可佈局平衡型基金，透過股債分散配置，當遇到市場下跌風險時，債券部位將帶來防禦效果，降低投資組合短線衝擊，另也可透過股票部位，參與未來股市的反彈行情。

至於喜歡操作外幣的投資人，台新銀行表示，由於美國經濟數據樂觀、總統選舉等題材，美元可望發揮避險貨幣的特質，建議可持續增持美元，應可降低因疫情不確定性對資產可能造成的衝擊，而對於具避險貨幣特質的日圓，也可趁機分批買入兼顧避險。