分析師：美股反彈別進場 可能再測前波低點

一位知名華爾街分析師表示，一旦美股拋售潮最終消退，希望重返股市的投資人最好不要企圖趕上初步的反彈。

道瓊指數在週三 (26 日) 早盤交易上漲超過 460 點後轉跌，而標普 500 指數的走勢也同步，這兩個指數本週前兩個交易日跌幅都超過 6%，主因武漢肺炎 (COVID-19) 在中國以外擴散加劇的擔憂。

Canaccord Genuity 市場分析師 Tony Dwyer 指出，即使股市的確探底成功並在短期內出現反彈，投資人也不要過於興奮，Tony Dwyer 在週三的報告中認為，跌深反彈的模式可能會重現標普 500 指數在 2018 年 2 月下跌 6.1% 以及 2015 年 8 月回調 7% 之後出現的模式。

Tony Dwyer 寫道：「在這兩次的走勢中，股市在大跌後接下來的幾天和幾週內都出現活躍的反彈，但最終仍是重新測試最初的低點。」他以下列圖表說明 2015 年 8 月的市場行情，當時因中國股市動盪以及對經濟前景的擔憂引發全球股市下跌。

Dwyer 說，截至週二 (25 日) 美股收盤，有 3 個跡象顯示「短期沖銷」往往可能出現「超賣反彈行情」：

• 標普 500 成份股中只有 2% 交易價格高於其 10 日移動均線。
• Cboe 波動率指數 (VIX) 連續第二天躍升至 20 以上，而該指數的 10 日波幅達到 2015 年 2 月、2018 年 2 月和 2018 年 10 月以來的最高水平。
• 標普 500 指數下跌個股比率分別在週一 (24 日) 和週二達到「極高」的 97% 和 98%。

他說：「這種情況以前就曾出現過，也許不是武漢肺炎引爆，而是任何使全球成長受到質疑並造成極端拋售的事件。」「最近歷史上這種戲劇化的市場低迷強化了我們的觀點，也就是市場可能會出現急劇的超賣反彈，這可能相對明顯，但最終也是暫時性的。」

Dwyer 表示，儘管此次回調讓標普 500 指數回到 Canaccord 預期的 5% 到 10% 的修正範圍內，但除非出現「價量都呈上升趨勢」或達成該公司兩個預示下一輪走高的中期指標水平，他會「一直等待再出擊的機會」。

他說：「超跌反彈，然後再測試低點，應該會為下一輪重要且可續的漲勢奠定基礎。」