TWS供貨問題緩解 肺炎+淡季壓陣 外資仍保守看美律

電聲元件廠美律 (2439-TW) 下周將召開法說，外資法說前出具報告指出，短期營運受武漢肺炎 (COVID-19) 疫情干擾，加上原本上半年就是淡季，保守看待後市，給予中立評等，目標價降至 140 元。

外資表示，中國爆發武漢肺炎疫情，美律中國廠區延後復工，且復工率偏仍低，加上產業淡季、工作天數減少，美律短期營運動能轉弱。

而干擾美律營運還有 TWS (真無線藍牙耳機) 電池缺貨問題，美律日前指出，該問題最快本季緩解，外資則指出，TWS 歐洲電池供應商已開始生產，預期第 2 季開始出貨美律。

外資認為，美律的美系客戶拉貨動能力道持穩，將帶動美律市占率從去年的 33%，提升至今年 39%，不過產品單價受影響，因此美系客戶今年營收比重約持平去年。

外資表示，中國爆發武漢肺炎後，中國廠雖然復工率逐步提升，但稼動率仍低，影響短期毛利率。不過美律已在泰國設廠，預計今年年中產能將大幅提升，估 2022 年營收占比可達 20%。