看好在蘋果供貨比重拉升 外資續喊買玉晶光 目標價上看668元

亞系外資今 (3) 日出具玉晶光 (3406-TW) 報告指出，玉晶光近期雖無法避免受中國武漢肺炎 (新冠肺炎) 疫情衝擊，但長期成長趨勢不變，估玉晶光將成 2020 年下半年新 iPhone 飛時測距鏡頭組 (ToF) 的主要供應商，以及 7 片式鏡頭的第 2 供應商，重申「買進」評等，目標價上看 668 元。

亞系外資認為，反映肺炎疫情對供給及終端需求的影響，下修玉晶光 2020 年每股純益預估達 27.16 元，下修幅度為 19%。

外資指出，玉晶光是蘋果鏡頭第二供應商，同時已改善中高階鏡頭能力，長期可望提升在蘋果供應鏈市占率，預估 2020 年下半年新款高階 iPhone 中，玉晶光將是全新飛時測距 (ToF) 鏡頭主要供應商，另外玉晶光驗證新款 7 片式廣角鏡頭進度也符合預期，可望成為第二供應商，看好長期結構成長趨勢不變。

亞系外資預估，至今年 2 月底止，玉晶光產能恢復進展符合預期，不過仍面臨部分物流問題和終端需求下修風險，不利玉晶光短期出貨，但預估今年擴產 20% 至 30% 計畫不變，看好長期成長。