對抗低利環境 債券投資要「棄長保短」
鉅亨網新聞中心
黑天鵝盤旋,股匯市震盪尤其大,相對抗波動的債券,也需要適時調整配置,全球低利的環境下,專家建議先將長債獲利了結,轉抱短年期債券,分散利率風險;布局高收益債則首重品質,並將續存期控制在 2 年左右。
基金達人基金 V 怪客表示,買債券要留意兩個風險:信用及利率。觀察歷史走勢,2008 年金融海嘯期間,美國聯準會(Fed)將聯邦基準利率降至 0%~0.25%,20 年期以上美債 ETF 股價噴漲,但當低利率執行一段時間後,價格直直回落,美國短債走勢卻持穩。
如今 Fed 再度將基準利率降至趨近於 0,與金融海嘯時期相當,若還想持有美國長債,就要思考一件事:美國會否執行負利率。若認為機率不大,就可考慮先將長債獲利了結,轉抱 0-1 年期、1-3 期的短年期美債,或是貨幣型基金,分散利率風險。若不在乎資本利得,只想安穩領息的退休族,就可續抱中長期債券。
此外,Fed 出手救市,開始收購高收益債,是否可以搭上順風車撿便宜?基金 V 怪客提醒,Fed 是購買 3 月 22 日前仍為投資等級、但之後因疫情被降評至 BB - 級(即第三高垃圾級),且債務 5 年內到期的公司債,並非全數高收益債皆是選項。加上惠譽、穆迪發布警告,未來一年企業或主權國家將迎來降評潮,隨之而來的就是違約潮,現在並非介入高收益債的好時機。
面對動盪的金融市場,小資族該怎麼做?基金 V 怪客建議,股債混合的平衡型基金可降低下跌風險,利用定期定額的策略,納為核心資產,當手上有閒錢時,再去投資看好的股票或債券。