槓反型ETF賺快也賠快 法人示警投資風險

槓反型 ETF 投資風險高,賺得快,也賠得快,而且屬於短期操作策略,不適合長期持有,更不適合投資素人購買。法人呼籲,投資槓反型 ETF,一定要留意投資風險,投資之前務必詳閱公開說明書,同時每日也要檢視部位,做好風險管理。

油價持續探底,創下 2000 年以來新低,加上投資人積極逢低搶進原油相關 ETF,需求明顯大於供給,致使原油相關 ETF 出現大幅溢價。由於近期原油市場行情波動持續加劇,投資人必須特別注意折溢價過大所產生的價格波動風險,務必審慎評估價格之合理性,避免蒙受損失。

元大投信認為,槓反型 ETF 屬於高波動產品,必須更謹慎小心,要留意相關投資風險,除了對產品有足夠認識後才投資之外,也要回歸到基金信託契約及公開說明書之規範,並嚴格控制部位風險。同時該類型商品僅限於短線交易,不適合追求長期投資,且不熟悉本基金之風險及特性之投資人。

投資前:了解產品及自己風險承擔能力

證交所受益憑證買賣辦法第四條規定,投資人首次買賣槓反型 ETF 前,必須符合一定條件,顯示該類型商品風險程度不小,才會設定適格性門檻。同辦法第三條也規定,投資人買賣槓桿反向型 ETF 前,應簽具風險預告書,證券商始得接受其委託。

元大投信強調,證交所受益憑證買賣種種規範及呼籲,主要就是槓反型 ETF 投資風險相較於原型 ETF 大,並非人人都適合投資。而且該類產品並不適用長期持有,而是須「每日」檢視部位及做好風險管理,並提醒投資人交易前除考量自身風險承受程度外,並應詳閱基金公司說明書及官網資訊揭露 (如即時估計淨值、折溢價等)。

投資後:每日檢視投資標的

槓反型 ETF 的特性為,如果追蹤的標指數當日漲 1%,則 2 倍槓桿型 ETF 當日指數報酬就會上漲約 2%、1 倍反向型 ETF 當日指數報酬就會下跌約 1%;相反地,當追蹤之標的指數當日跌 1%,則 2 倍槓桿型 ETF 當日指數報酬就會下跌約 2%、1 倍反向型 ETF 當日指數報酬就會上漲約 1%。

如果持有連續 2 天以上,則累積報酬會深受市場波動及複利效果影響,與傳統指數股票型期貨信託基金不同,因此,槓反型 ETF 每天都需要檢視,且適時調整部位的投資,不適合投資人長期持有。

元大投信表示,槓反型 ETF 主要投資期貨,不能以買賣股票的心態去面對,需每日檢視且確實執行停損、停利,除了不適合長期持有外,更不適合以「撿便宜」的想法進行攤平;尤其是出現溢價擴大的情況下,投資人更需要冷靜不躁進,以免大量湧入越買溢價越高。


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