終於輪到美股中小企業上漲?週一漲幅少見輾壓大型股

週一 (27 日) 美國股市表現中,以往大型股主導地位遭受了挫折,隨著市場情緒逐漸好轉,多支因疫情受災的零售股反彈,帶動標普 500 指數 (SPY-US) 當中的中小型企業強升,相較於大型股,是 11 年來最爭氣的一天。

最能顯示這一變化的是標普 500 等權重指數 (SPW-US),這一指數剔除了大型股占據權重的影響,在相同權重下,更能反映出中小企業的實際漲跌。

標普 500 等權重指數週一上漲 2.8%,是 4 月份以來的第 4 次上漲,相較之下,標普 500 指數僅漲了 1.5%。這意味著,等權重指數的上漲幅度幾乎達到兩倍之多,一改指數一直以來靠大型股撐盤的失衡狀況,單日漲幅的差距也是自 2009 年以來最大,如下圖所示。

在這之前,由於中小企業不如大企業擁有足夠的現金流與資產負債表實力,因此受疫情與封城影響最嚴重,股價表現也不如人意。

不過,即使在週一的大漲過後,標普 500 等權重指數今年以來仍下挫 18%,跌幅幾乎是原標普 500 指數的兩倍,比那斯達克綜合指數 (Nasdaq) 高 16 個百分點。由此,也可看出大型股的強勢掩蓋了市場實際上所面臨的慘況。

截至昨日,標普 500 加權指數中,最後 10 名權重中,Gap 等三家零售商已上漲至少 12%;其中郵輪和賭場業在市場大跌期間損失了超過 60% 的市值,近期股價也飆升。同時,幾家大型科技業股價出現下滑,其中 Amazon.com 下跌 1.4%。

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