全球搶反彈 跌深資產在哪？

原先受到疫情擔憂籠罩的投資市場，令許多投資人含淚殺出，沒想到，僅僅在短短不到三個月內，全球各地經濟恢復速度快於預期，甚至連疫情未見和緩的地區，也將逐步開放經濟活動進行，許多主要股市早已漲回今年以來的高點，市場資金目前也急切地找尋跌深且未大幅反彈的標的，期待可以搭上這波反彈潮，此篇文章就帶你一起找尋機會在哪裡。

1. 離高點還有多遠？

先前的股市反彈由美國大型股、科技股所引領，而還有許多地區和產業還未跟上漲幅。如果以每個區域、行業今年各自的高點來看，還未收復所有失地的選擇仍很多，其中離高點最遠的區域股市有拉丁美洲（-28.6%）、俄羅斯（-16.2%）、菲律賓（-15.6%）和印度（-15.3%）。以產業別來看，與景氣高度相關的能源（-25.0%）、金融（-15.3%）和房地產（-8.8%） 類股，則是分別離高點最遠的三大類股。債券方面，目前除了全球政府債券和投資等級債券以收復跌幅外，其餘債券都還未回到高點，其中歐洲高收益債券離高點距離最遠。

2. 以平均本益比來看：新興單一國家、南歐便宜　

如果將目前各股市的本益比與過去十年的平均值相比，可以發現有許多國家顯得相當便宜。下表以各國目前本益比與平均值的差距做排序，義大利、葡萄牙、港股等股市都顯得便宜，成熟國家中，美國小型股相較過往也仍便宜，這次防疫有成的越南與台灣也是榜上有名。

以產業別來看，依舊與第一點的排名相似，以金融和能源的本益比相較顯得便宜。科技股、健康護理等引領這波漲幅的類股，則相對顯得較貴。

3. 以後疫情趨勢來看：報復性消費概念股最會漲

這次受到疫情衝擊，許多娛樂、航空旅遊業以及奢侈品消費都受到大幅的影響，隨著各地經濟封鎖逐漸放寬，預期民眾將展開報復性消費，其實，在許多國家這個跡象早已浮現，雖然這些概念股可能不是最便宜的資產，但很有機會受惠於後疫情時代的消費動能所推動。鉅亨買基金推出的主題式組合基金消費趨勢家，便是掌握未來消費趨勢的策略投資，精選各類股中表現亮眼的代表基金。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

積極選落後的便宜標的，穩健選擇組合投資

進階的投資人可以選擇波動較高的股市作投資，例如能源類股、拉丁美洲或美國小型股市，這些股市高度仰賴經濟狀況，且變動幅度非常大，投資人須先評估自身能承受的風險。對於較為穩健的投資人可以選擇仍相對便宜但基本面仍佳的台股，或透過組合式投資消費趨勢家，來參與後疫情時代的投資。

 

鉅亨精選基金

精選基金
B19023	瑞銀 (盧森堡)- 美國小型股票基金 (美元)	更多詳情請參考
B09090	貝萊德世界能源基金 A2 美元	更多詳情請參考
A36019	安聯台灣智慧基金	更多詳情請參考
	消費趨勢家	更多詳情請參考

鉅亨投顧獨立經營管理
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基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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