〈財報〉疫情衝擊Nike由盈轉虧、營收暴減40% 盤後股價挫跌3%

運動品牌 Nike(NKE-US) 週四 (25 日) 發布會計年度第 4 季財報，儘管網路銷售暴增 75%，上季依然由盈轉虧，且受到門市關閉影響營收暴減近 40%，盤後股價下跌逾 3%。

Nike 股價盤後下跌逾 3%。稍早收盤報每股 101.40 美元，上漲 1.31%。今年來 Nike 股價累計持平。

Q4(止於 5 月 31 日) 基於 GAAP 財報關鍵數據：

• 每股虧損：每股 51 美分 vs. 每股 8 美分 (FactSet 預測)
• 淨損：7.9 億美元，去年同期淨利 9.89 億美元
• 營收：63 億美元 vs. 每股 73 億美元 (FactSet 預測)，去年同期 101 億美元
• 網路銷售：年增 75%
• 毛利率：37.3%，下滑 820 個基點

Nike 第 4 季網路銷售猛增 75%，幾乎占上季整體營收的 30%，各地區都交出「強勁的兩位數增幅」。

Nike 表示，新冠肺炎疫情之下多處門市關閉長達八周，加上對大宗批發客戶的出貨下滑導致庫存增加，是營收暴減的主因。

Nike 執行長 John Donahoe 說，公司將加碼投資網路銷售業務，「我們處於成長的獨特位置，現在是利用這項優勢和獨特能力的時候。Nike 將繼續投資於最大的商機，包括打造更互連的數位市場，以擴大我們的領導地位並推動長期成長。」

截至週四，Nike 全球約 90% 門市已經重新開業，例如北美地區約 85% 商店重啟營運，大中華地區幾乎全數恢復營業。門市的人潮持續回溫，一周比一周多。

上季毛利率下滑至 37.3%，Nike 表示，儘管產品平均銷售價格提高，但工廠停工、庫存增加等因素推升成本，出貨減少也影響供應鏈的固定成本。

2020 年度財報關鍵數據：

• EPS：每股 1.60 美元
• 淨利：25 億美元，減少 36%
• 營收：374 億美元，減少 4%
• 網路銷售：年增 47%
• 毛利率：43.4%，下滑 130 個基點

以全年而言，大中華地區營收成長 8%，不計匯率變動影響則增加 11%，是連六年營收交出兩位數成長佳績，並未因下半年度疫情受影響。

華爾街看法

有華爾街人士看好 Nike 前景，Ascent Wealth Partners 執行董事 Todd Gordon 認為，Nike 是觀察中國未來銷售和中國消費者行為的良好指標，從財報表現來看，雖然門市被迫關閉，Nike 的電子商務業務經營得很成功。

Gordon 預期 Nike 將強化電商平台，而其網路銷售部門占整體營收的比率將提高，將使股價受惠。