美股第2季大漲之際 高盛：公司「倒貨」量創史上新高

公司內部人賣股常被視為重大的利空，因為這些內部人士，無疑是最了解公司狀況的人，其次是增售股票的公司，他們狂賣股也不利股價走高。但在今年第 2 季，這樣的「常識」並不存在。

高盛策略師 Mark Wilson 在最新的報告指出，今年第 2 季美國企業增發新股 1130 億美元，達到創紀錄新高，雖然是「危險信號」，卻沒有阻擋股市走高。標普 500 指數全季大漲 20%，創 1998 年以後最佳的單季表現。

高盛補充指出，以全球股市來看，6 月份股票發行將超過 5 月份所創的最新紀錄，近 7 週內，供應總規模超過 2300 億美元的股票，而市場也發揮強大的承受能力，接下如此巨大的供應量。

市場預計，今年夏天這樣的趨勢還會持續整個夏季。

在疫情延燒全球之下，上市公司急需現金，而隨著股市自 3 月由底部快速回升，上市公司發現並掌握往絕佳的增發股票及減持水位的機會。

與這一景象一致的發展是，散戶快速搶進市場進行短線交易，而一些公司基於聯準會購買債券，以低成本發債。

不僅上市公司在此一趨勢下獲利，對銀行來說，這些交易也稍微彌補因 IPO 及併購活動放緩，所帶來的業務損失。

《Zero Hedge》報導指出，這些異象的根源終究起於聯準會，聯準會釋放了數兆美元的流動性，並購買公司債券及 ETF。目前，在一些最大的公司債 ETF 中，聯準會已經躍升為前五大持有者。