台塑四寶今年最壞情況已過 填息行情可期

台塑四寶將於本周五 (10 日) 公布第 2 季財報，由於油市最壞情況已過，加上高成本庫存去化，利差擴增，四寶業績可望從第 3 季起逐步好轉，吸引買盤進駐，帶動台塑、台化與台塑化除息行情，目前三寶填息率都有超過 25% 水準，填息力道可望優於去年。

從台塑四寶近十年除息表現來看，四寶在 30 天內完全填息的紀錄，台塑 (1301-TW) 共有 6 次、南亞 (1303-TW) 與台塑化 (6505-TW) 各 5 次、台化 (1326-TW) 4 次，其中，近 5 年內，除南亞外，台塑、台化與台塑化，均有 20 天內便填息完封的紀錄。

然而，去年受到美中貿易戰影響，市場需求動能疲弱，塑化產品報價承壓，市場觀望氛圍濃厚，台塑四寶除息行情紛紛失靈，至今仍未能成功填息。

今年四寶除息由台塑化領先展開，每股配息 2.9 元，6 月 17 日除息，除息參考價為 87.9 元，目前填息率約 35%；台化每股配息 3.8 元，於 7 月 1 日除息，參考價為 71.9 元，填息率已達 4 成；台塑則是 7 月 2 日除息，每股配息 4.4 元，除息參考價為 83.2 元，填息率 25%；南亞則將於 7 月 7 日除息，每股配息 2.2 元。

雖然今年首季受油價重挫與肺炎疫情衝擊，台塑四寶中有三寶營運陷入虧損，不過，在部分國家陸續解封下，四寶均力拚第 2 季營運持平首季。

隨著油價反彈，油市最壞情況已過，加上解封後對石化品需求提升，帶動價格走揚，在高成本庫存已去化之下，利差擴增，法人看好，四寶第 3 季業績可望谷底反彈，並逐步好轉。

由於下半年展望可望轉佳，吸引買盤進駐，今年台塑、台化與台塑化，均穩步朝填息之路邁進，除息行情較去年熱絡，填息力道也可望優於去年表現。