中國官媒喊多 陸股大漲「恐慌性買盤」成推力

中國股市週一 (6 日) 大漲,策略師認為,官方媒體將當前市場比喻為「健康牛」,促使投資人爭相進場購買,空頭慘遭蹍壓。

貝萊德旗下的 iShares 安碩中國大型股 ETF(FXI) 週一飆升 9.5%,為 2009 年 3 月以來最大漲幅。此前《中國證券報》發表頭版社論,認為後疫情時代,經濟系統比以往任何時候都更加需要股市「健康牛」,促使上證指數大漲 5.7%。

滬深兩市合計成交金額逾人民幣 1.5 兆元,創下 5 年多來新高,顯示投資人爭相進場。

Susquehanna Financial Group LLP 認為,這種暴漲說明存在「恐慌性買盤」,特色是短期波動率的強升。

Susquehanna 衍生品策略聯席主管 Chris Murphy 表示,在上漲期間,短期波動率遠高於較長期波動率並不常見,而 FXI 週一出現了這種現象,這是短期恐慌 / 壓力 / 波動的信號,通常在下跌時見到,說明現在出現軋空行情。

根據 IHS Markit Ltd. 的數據,FXI 空頭在 4 月下旬占比僅 2.5%,但到 6 月初曾高達 44.5%,如今約占 34%。

Bleakley Advisory Group 首席投資策略師 Peter Boockvar 表示,中國股市靠官媒喊多,美股則有 Fed 強力注水,是週一股市大好的主因。

Capital Economics 首席亞洲經濟學家 Mark Williams 指出,中國決策者使用媒體來推動市場發展已有很長的歷史。並非總是能帶來好結果。在 2015 年,也見到類似的說法,試圖拉高市場,它成功了一段期間,但隨後市場崩潰。

Williams 認為,投資者此時進場是合理的,因為決策者提示了市場會上漲,而且持續一段期間,但這一現象可能並不穩定。


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