郭明錤：可成恐逐步退出MacBook供應鏈 鎧勝-KY、長盈可望受惠

天風國際分析師郭明錤指出，由於蘋果管理供應鏈策略改變，對可成 (2474-TW) 壓力漸大，預計可成在 MacBook 的市占率將從下半年開始下滑，2022 年恐全面退出 MacBook 供應鏈，二線供貨商鎧勝 - KY(5264-TW)、長盈精密則因此受惠。

郭明錤認為，可成為加速事業轉型，擬退出高基期導致獲利無法增長的 MacBook 機殼事業，且鎧勝 - KY 的鹽城工廠，以及長盈精密東莞新工廠，皆擁有較佳競爭優勢，導致可成壓力漸大。

郭明錤預計，可成 MacBook 機殼市占率將自今年下半年開始下滑，並在 2021 年退出供應全新 MacBook 機型，且舊款機型的供應比重也大幅下滑，預計 2022 年完全退出 MacBook 供應鏈，二線供貨商鎧勝 - KY、長盈精密的市占率，可望在 2020 與 2021 年顯著提升，成為最大贏家。

郭明錤指出，由於第二、三季 MacBook 出貨顯著增加 25 至 35%，機殼近期供應緊張，郭明錤預計，鴻準、鎧勝 - KY 與長盈精密可優先取得增加訂單，其中，鎧勝 - KY 與長盈精密因產能較小，產能利用率接近滿載，而可成產能利用率則為所有供應商中最低。

展望後市，郭明錤表示，鎧勝 - KY 與長盈精密將持續擴產，接收自今年下半年起獲得的轉單，且因 MacBook 機殼的毛利率均優於兩家公司的平均毛利率，有助推升獲利成長。

郭明錤預計，今年 MacBook 出貨量可望因 MacBook Air 需求優預期，加上在家工作需求成長，出貨量可提升至 1600 至 1700 萬部，年增 150 萬部，明年在蘋果自製晶片加持下，出貨量更上看 1800 至 2000 萬部。