基金國家隊出手賣股 引導陸股快牛變慢牛

中國股市連漲八天後，官方開始採取降溫措施，要求限制基金國家隊持股規模，官媒也從原先為牛市敲邊鼓助陣，開始出現預警「瘋狂牛市」的聲音，周五市值近十兆美元的陸股投機熱潮遭降溫，上證綜指以大跌 1.95% 作收。

陸股連漲八天，上證綜指累計漲幅達 16.7%，週四 (9 日) 科創板指數更在國盾量子新股上市單日飆漲 10 倍的帶動下暴漲近 4%，引發市場對新股泡沫的擔憂。

上證 50 指數週四 (9 日) 收盤時距離 2015 年的盤中高點不到 2%，週五 (10 日) 反轉下跌 2.26%。，其中多頭指標中國人民保險集團 (601319-CN) 本月曾大漲 28%，週五跌幅更重達 7.39%。

社保基金減持中國人保

管理 2.2 兆人民幣的中國全國社會保障基金理事會是中國人保的第二大股東，週四 (9 日) 晚間提交將出售中國人保 2% 持股 (不超過 8.84 億股) 計畫，並表示，售股是因為資產配置和投資業務需要，是其常規性投資業務安排。

陸股國家隊機構主要包括中國證券金融股份有限公司、匯金、外匯管理局、國家集成電路產業投資基金，其中規模小得多的國家集成電路產業投資基金 (簡稱大基金) 周四也宣布減持太極實業 (600667-CN)、匯頂科技 (603160-CN) 和北斗星通導航科技 (002151-CN)，週五 (10 日) 這三檔個股均下跌至少 2.5% 。

上海萬霽資產管理總經理牛春寶指出，陸股已經變得太熱，並非監管機構所樂見，社保基金拋售中國人保持股所釋出的信號非常清楚，股市需要稍微拉回降溫。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍也表示，最近 A 股牛市行情走得太快，導致市場風險急劇拉升，未來 A 股會逐步從「快牛」轉向「慢牛」，「只有在慢牛走勢下，股民才能更好地控制風險。」

本週中國股市反彈使得市值增加約 1 兆美元，遠遠超過全球其他所有股市的漲幅，陸股落後補漲讓股民狂喜，隨著交易量飆升，融資餘額以 2015 年以來最快的速度上升，但在線交易平台的管理卻難以跟上。

大陸證監會已經開始為投機行為降溫，週三 (8 日) 公布 258 個非法融資平台的名單，部分平台的槓桿率甚至高達 10 倍，同時警告投資者遠離未經授權的平台。

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