【摩根市場洞察 發掘投資契機】 美國總統選情風向大變 勿入訊息投資陷阱
重點:
- 新冠疫情在美國再度惡化，當局重啟經濟的步驟備受到打擊，甚至影響大選選情。
- 除了總統大選，國會改選也會影響美國下一任總統的施政方向。
- 聚焦美國結構性的利多因素，特別是低利環境與投資人對美元與美債的長期需求。
事件
新冠疫情在美國再度惡化，程度之深甚至還影響到了美國總統的選情。尤其現在拜登的民調支持度領先川普高達兩位數，也讓人猜測民主黨若奪回白宮，其反對企業減稅的政策是否會衝擊到美股的走勢。
影響
疫情的惡化的確重擊了川普的選情，不過除了總統大選外，美國國會同樣也會在年底進行改選。倘若民主黨奪回白宮，但國會卻還是維持分裂的情況下，拜登的施政力道就可望趨向溫和；除非民主黨同時拿下白宮與國會，否則美國目前的政治生態還是會持續。所以與其聚焦美國總統大選等政治性議題，不如聚焦在美國經濟真正的結構性因素，並以此做為長期投資的考量。
建議
聯準會已確定把目前的利率水準延長到 2021 年底，而且市場預期美國的長期利率也將偏低，因此極度寬鬆的貨幣環境將繼續主導未來美國的資本市場。目前市場預期美國企業在 2021 年的獲利增長，將從今年的衰退兩成到成長兩成，再加上國際投資人對美元與美債有長期結構性的投資需求，因此儘管疫情嚴峻，美國總統大選也是風雲變幻，但資本市場的長期走勢並不悲觀。
有鑒於當前全球資產在評價面上已偏高，伴隨企業財報季的登場，投資人要特別留意企業對未來的獲利展望，以及訂單與消費市場的需求變化。股票部分偏好以美國與亞洲為首的市場，固定收益則以高收益債與高品質的信用債券為主。
美國長期利率走勢預期
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