〈財報〉蔚來Q2出貨量寫新高 總營收爆增1.5倍 盤前漲超10%

中國電動車大廠蔚來汽車 (NIO) 週二 (11 日) 美股盤前公布 2020 年第 2 季財報，汽車銷售量倍增，帶動蔚來 Q2 營收較去年同期爆增近 1.5 倍，公司表示，隨著產能限制逐步解除，加上看好需求成長加速，預計出貨量將維持強勁，Q3 出貨量上看 1.15 萬輛。

財報發布後，蔚來汽車 (NIO-US) 週二盤前漲超 10%，至 15.75 美元。

Q2 基於 GAAP 財報關鍵數據：

• 總營收報人民幣 37.189 億元，季增 171.1%，年增 146.5%
• 毛利報人民幣 3.131 億元，高於 Q1 的人民幣 - 1.675 億元，高於去年同期的人民幣 - 5.042 億元
• 毛利率報 8.4%，高於 Q1 的 - 12.2%，高於去年同期的 - 33.4%
• 汽車銷售額報人民幣 34.861 億元，季增 177.6%，年增 146.5%
• 汽車毛利率報 9.7%，高於 Q1 的 - 7.4%，高於去年同期的 - 24.1%

Q2 基於 non GAAP 財報關鍵數據：

• 調整後營業損失報人民幣 11.147 億元，季減 27.5%，年減 64.4%
• 調整後淨虧損報人民幣 11.314 億元，季減 31.8%，年減 64.6%
• 調整後每股 (ADS) 攤薄淨虧損人民幣 1.08 元，高於 Q1 的人民幣 - 1.6 元，高於去年同期的人民幣 - 3.11 元

根據財報，蔚來 Q2 汽車出貨量達 10331 輛，季增 169%，年增 190%，創下歷史新高，其中，ES8 和 ES6 出貨量分別為 2263 輛和 8068 輛。

此外，蔚來的汽車毛利率在 Q2 由負轉正，達 9.7%，大幅優於公司預期的 5% 目標。蔚來汽車財務長奉瑋表示，汽車毛利大幅提升，主要受益於生產效率提升，拉低單位生產成本。

企業展望：

蔚來汽車創始人兼執行長李斌表示，當前產能限制將在近期解除，隨著汽車需求增長加速，對公司產能深具信心，在出貨強勁動能延續下，預計 Q3 出貨量將達 1.10 萬輛至 1.15 萬輛。

2020 年 Q3 財測：

• 汽車出貨量：1.10 萬輛至 1.15 萬輛間，季增 6.5% 至 11.3%，年增 129.2% 至 139.6%
• 總營收：人民幣 40.475 億元至 42.123 億元間，季增約 8.8% 至 13.3%，年增 120.4% 至 129.3%