復盛應用營運Q2觸底 訂單能見度已到明年首季

復盛應用營運在第二季觸底,目前訂單能見度已到明年春。(鉅亨網記者張欽發攝)
復盛應用營運在第二季觸底,目前訂單能見度已到明年春。(鉅亨網記者張欽發攝)

高爾夫球具及航太零組件供應商復盛應用 (6670-TW) 今年第二季淡季獲利不佳,第二季稅後純益 7953 萬元,每股純益 0.61 元,創掛牌以來單季最差;不過由於訂單回籠,營收可望由 8 月起,一路到 2021 年 1 月。

同時,隨著高爾夫品牌業者訂單回籠,復盛應用在越南擴建的新廠土木工程將在今年底完工,設備進駐安排在明年第一季,新增產能開出,將有助取得更多市場商機。

復盛應用今年第二季營收 25.61 億元,毛利率 18.72%,季減 5.11 個百分點,年減 4.41 個百分點,稅後純益為 7953 萬元,季減 81.51%,年減 79.13%,每股純益 0.61 元,創掛牌以來單季新低水準;2020 年上半年營收 61.87 億元,毛利率 21.72%,年減 1.5 個百分點,稅後純益為 5.1 億元,年減 37.72%,每股純益為 3.89 元。

目前復盛對整體景氣感受上,認為今年谷底已過,根據取得的數據顯示,美國高爾夫用品店球桿庫存,僅及去年同期 8 成,6 月高爾夫球場重新開放後,擊球人數成長 2 成,這樣的現象,推升品牌廠商積極下單補庫存,及推新產品上市。

同時,由於訂單回籠,復盛應用營收可望由 8 月起一路走高到 2021 年 1 月。

先前外資看好,高爾夫球具市場 2020 年下半年復甦,美系外資最新出爐報告指出,看好復盛應用 8 月起出貨量將明顯增加,因此調升復盛應用目標價,由原先 175 元調高至 200 元,重申「加碼」評等。

美系外資指出,受惠零售業者重新建立庫存,及新產品發表帶動銷售動能,估高爾夫球具市場今年下半年將復甦。而受全球航空運輸惡化影響,美系外資指出,復盛應用航太零組件產品訂單遭調整,表現弱勢,但下半年股價仍有補漲空間,重申「加碼」評等,目標價 200 元。

外資認為,今年上半年因美國境內封城,造成高爾夫球場關閉,各品牌廠球具零售業務遲滯,品牌球具廠也進行庫存調整,不過下半年調整可望告一段落,並重啟採購,且今年新產品開發進度沒有間斷,各家新品發表及上市推升下,有助刺激復盛應用出貨。

復盛應用是全球最大高爾夫球具 ODM 生產商,在全球擁有 40% 市占率。


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