因應疫情調整策略 全球主要主權基金大幅減碼不動產投資

新冠肺炎疫情迫使全球主權財富基金開始重新思考投資組合。最新調查顯示，今年以來，全球主要主權財富基金的不動產投資額，較去年同期下滑超過六成，顯示其正在改變想法，選擇自長期被視為主力的不動產投資中撤出。

Global SWF 數據顯示，2020 年前 7 個月，全球主權財富基金的不動產投資額總計 44 億美元，年減 65%，不動產投資性質也出現變化，隨著電商業績逆勢走揚，已越來越多資金流入倉儲物流，辦公室和商用大樓的投資空間因此遭到壓縮。

Global SWF 指出，按價值計算，今年至今，主權基金在倉儲物流的投資比重，約佔房地產投資的 22%，2019 年全年則為 15%，此外，對商用辦公室的投資已自去年的 49%，下滑至 36%，對零售物業的投資自去年的 15%，降至 0%。

根據 IPE Real Assets 提供資料，全球前十大不動產投資人中，就有三個是主權基金，由於主權財富基金是全球不動產的最大投資方之一，其權益總額達數千億美元，市場認為，其投資行為轉變恐對全球不動產市場帶來劇烈影響。

Global SWF 董事總經理、普華永道 (PwC) 前主權財富基金顧問 Diego López 表示：「在主權財富基金的投資組合中，不動產依然是重要組成，未來也會是如此，新冠肺炎加速發展的是主權基金的多元性，藉由投資其他資產和產業，它們試圖在投資組合中建立更多彈性。」

疫情封鎖措施對主權基金現有的不動產投資組合造成打擊，世邦魏理仕 (CBRE) 數據顯示，2020 年全球房地產資本價值預計將下滑 14％，接著在 2021 年增長 3.4％。

目前仍有許多主權基金尚未公開房地產投資數據，不過，根據 Preqin 彙編數據，今年以來，不動產資產價值跌幅最大的，包含新加坡的淡馬錫控股 (Temasek Holdings)、新加坡政府投資公司 (GIC)、阿布達比投資局 (ADIA) 以及卡塔爾投資局 (QIA)，數據顯示，上述四支主權基金的不動產資產總值共下滑 181 億美元，至 1329 億美元。

全球規模最大的挪威主權財富基金指出，今年以來，其不動產資產投資額約為 490 億美元，高於 2019 全年，該基金上週表示，今年上半年，未上市的房地產投資組合報酬率為 - 1.6％。