疫情未減房市吹泡沫 南韓利率不動 大砍GDP預測今年估萎縮1.3%

南韓央行周四 (27 日) 決議按兵不動，但大幅下修今年成長預測，如今預估 GDP 將萎縮 1.3%，遠比 5 月預估的萎縮 0.2% 嚴峻，反映疫情對南韓的影響今年可能都不會消退。

南韓央行將基準的七日附買回利率維持在 0.5%，符合經濟學家預測。央行發布最新經濟預測，今年 GDP 預料萎縮 1.3%，通膨率預測則從 0.3% 略為提高到 0.4%。

南韓央行先前預測，如果病毒威脅延續到下半年，最糟情況下 GDP 將萎縮 1.8%。

南韓央行也將明年成長率預測下修到 2.8%，原先預測為 3.1%。

南韓央行處境微妙，總裁李柱列本周稍早表示，疫情未減是國內經濟成長面臨的最大危險，反映新冠病毒對經濟的衝擊日益明顯，但另一方面，央行也擔心加碼刺激會推升已經高漲的房價。

SK 證券經濟學家 An Young-jin 說：「南韓下修經濟成長預測，顯示需求下滑。但是通膨預測卻提高，反映來自商品和石油等供給面因素導致物價逐步上漲。」

南韓 10 年期公債殖利率攀升 3 個基點至 1.38%，韓元升值 0.1% 至 1185.65 韓元兌 1 美元。

南韓央行今年來降息 75 個基點因應疫情打擊，為了維持市場穩定也增加流動性和收購債券。同時，南韓政府今年三度追加預算，刺激規模是歷年來最大。

即使已經祭出可觀的貨幣和財政刺激，南韓央行依舊大幅下修成長預測，凸顯政策支撐力道依然無法彌補新冠疫情全球大流行帶來的影響。

南韓央行的下一步

南韓央行如何回應經濟情勢是全球觀察家的焦點，該行認為目前利率逼近實質利率區間下限，代表進一步降息的門檻很高。而且在南韓部分城市房市吹起泡沫的情況下，任何進一步刺激都可能打亂政府過往為了抑制房價所做的努力。

李柱列多次表示，央行準備在必要時採用「非傳統工具」刺激經濟，但未提供細節。多數分析師認為南韓不大可能實施量化寬鬆 (QE) 或殖利率曲線控制 (YCC)，但或許會加碼收購公債；南韓政府為了支應緊急支出，可能擴大舉債。

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