一週回顧及表現
成熟市場
1. 美國數據持續改善,8 月份中小型企業樂觀指數 100.2 優於預期 99.0,然而失業狀況仍普遍存在,首次申請失業救濟金人數 88.4 萬人,略高於預期 85 萬人,第二輪刺激方案卡關,股市繼續由漲多的科技股帶頭修正,美國股市下跌 2.5%;
2. 歐洲新增確診人數超越美國,歐洲央行重申寬鬆立場,且部分官員對經濟表達更加樂觀的態度,歐股上漲 1.7%。
新興市場
1. 中國 8 月社會融資增加幅度來到 3 月份以來最高點,出口數據受到全球需求恢復及醫療、電子品需求帶動,表現亮眼(實際 9.5%,前期 7.2%),顯示中國經濟持續轉佳,然而受到全球科技股拉回影響,中國股市下跌 2.6%;
2. 儘管疫情狀況沒有明顯好轉,然而印度部分數據顯示經濟已經觸底反彈,包含就業、移動、電力使用量等,印度股市上漲 1.3%。
債券市場
1. 股市出現較大幅度的拉回,引起全球政府公債上漲 0.2%,美國政府債券則上漲 0.4%;
2. 雖然 VIX 指數由前週高點 38.28 回落 26.87,然而隨著全球股市下跌,風險偏好情緒微幅下降,全球高收益債券小幅下跌 0.2%,新興市場債券下跌 0.3%。
原物料、匯率
1. 儘管美元指數單週上漲 0.7%,但新一輪刺激法案暫不見曙光,令黃金價格漲勢暫停,單週上漲 0.3%,金價收在 1,940.55 美元 / 盎司;
2. 受到全球需求恢復緩慢、墨西哥灣煉油廠關閉等因素影響,美國能源署公布上週美國原油庫存增加 200 萬桶(預期減少 130 萬桶),石油價格下跌 5.6%(以布蘭特原油為例)。
資料來源: Bloomberg,2020/09/14(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/09/11)
三大市場關鍵事件及分析
1. 科技股漲幅停止,該跑還是抱緊?
科技股自今年低點一度大漲近 81%,上漲的幅度大幅超越科技公司基本面,因此此波拉回反而可以讓股市回歸理性。科技、非必需消費類股是乖離年線最多的類股,其他先前漲幅較小的類股預計受到的衝擊較小。
2. 美國車市助攻,有利日本復甦
美國汽車銷售快速回升,日本工具機訂單年增率與產能利用率可望跟隨走高,也有助出口為主的日本經濟復甦。
3. 新興市場差異大,台灣雙榜稱霸
新興市場各國貨幣風險與財政健全度差異大,台灣以大量經常帳盈餘與較低的財政赤字稱霸,巴西、南非與沙烏地阿拉伯等國則風險較高。
本週關鍵數據行事曆
鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw
公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30