市場估Fed到2023年底不升息 可容忍通膨超標半年以上

美國聯準會 (Fed) 將在美東時間周三 (16 日) 召開決策會議，市場普遍預料按兵不動，而且會將近零利率維持到至少 2023 年底。

Fed 這次開會將更新美國經濟和利率展望，包括首度提出對 2023 年的預測。經濟學家認為，利率預測點陣圖將顯示，大多數官員認為利率將維持在 0.125%。

BMO 資本市場經濟學家 Michael Gregory 說：「最快大概要到 2024 年，才會談到升息這檔事。」

這將是 Fed 主席鮑爾 8 月在全球央行年會提出「平均通膨目標」、容忍通膨稍微超標以來的首場會議。

根據 CNBC 對經濟學家、基金經理人和策略師的調查，大多數受訪者預測，Fed 直到 2023 年都不會升息，時間點比 CNBC 7 月的調查往後推遲六個月。

調查顯示，48% 受訪者認為，Fed 可以容忍通膨率超標情況維持半年至一年而不升息，41% 預測 Fed 容忍時間將達到一年以上。

關於 Fed 在升息前六個月能容忍多高的平均通膨率，受訪者平均預測值為 3.2%。

市場關切，Fed 是否會把平均通膨目標這項新政策，納入會後聲明和經濟預測。

CIBC 資本市場首席經濟學家 Avery Shenfeld 認為，Fed 可能會提出「附帶條件式」的前瞻指引，也就是承諾達到某些經濟條件，否則不會升息。不過多數經濟學家表示，Fed 可能要到今年更晚些時候，才會更新前瞻指引。

野村證券首席經濟學家 Lewis Alexander 則說，Fed 可能尚未就前瞻指引達成共識，雖然仍預期年底前公布，但不是這次會議。Fed 可能會跨出較小的一步，例如對每月收購 1200 億美元公債和抵押擔保證券 (MBS) 做出微調。