華爾街：明年通膨恐至2.5% 將加快聯準會緊縮腳步

Bianco Research 總裁 James Bianco 週一 (19 日) 接受 CNBC 訪問時表示，隨著刺激法案推出拉升通膨，預估明年中通膨率可能攀升到 2.5%，這將迫使聯準會加快緊縮的腳步，進而影響股市。

Bianco 認為，新冠肺炎導致經濟規模縮小、以及美國的大規模財政與貨幣政策，是推升未來通膨上揚的兩大主因，華爾街現在應擔心的是 2021 年的嚴重通膨風險。

Bianco 說，美國國內生產總值或供應的產出正在下降... 供給減少、需求被刺激雖能緩解產能過剩的問題，但也會導致價格上揚。

Bianco 推測，初期的通膨將展現在「核心個人消費支出物價指數」 (PCE) 中，PCE 物價指數當前報 1.6%，但 Bianco 警告明年年中可能上升至 2.5%。由於過去 27 年來通膨從未超過 2.5%，Bianco 認為因此這是開始思考通膨問題的關鍵水位。

除了通膨率，Bianco 另外預測 10 年期美國國債殖利率將持續走高，他不排除今年會升至 1% ，甚至明年四月或五月高達 1.25% 。

Bianco 表示：「若將市場比喻為馬，那聯準會便是拴住馬的柱子，若今天馬受到驚嚇 (即通膨) 時，很可能因此扯斷柱子四處狂奔，聯準會可能無力招架，只能追隨通膨腳步做出回應。」

Bianco 警告，如果聯準會持續購買大量美債以保持較低的通膨，而 10 年期美債殖利率仍能至少上升 20 個基點，這將是個不安的訊號。Bianco 表示：「市場仍希望政府推出刺激，正在敦促政策實現，因為市場不認為通膨現階段是個問題。」