〈觀察〉高爾夫球具廠加碼投資台灣 高雄設廠成重點

高爾夫球具業者今年第三季起訂單回穩，業績可望一路走旺到明年第一季；各廠對產能擴充規劃方向上，朝回台加碼投資及越南擴廠等方向進展，但都在降低中國大陸生產比重；值得留意的是，南台灣的新投資案成為焦點，其中，明安 (8938-TW) 將再增加高雄新產線，預計 2022 年完工投產。

高爾夫球具業者近期訂單因歐美庫存大降、新產品發表，急單、追加訂單湧入，推升業績逐步走高，且中、長期產能配置策略確立，包括復盛應用 (6670-TW)、明安、大田 (8924-TW)、鉅明 (8928-TW) 等個股，營運都可望受惠。

復盛應用 、明安國際等，越南產能配置都向 5 成比重邁進，由於台商在全球高爾夫球桿頭市場中，有高達 70% 高市占，兩大廠產能變化，牽動產能供應鏈挪移，明安在越南廠今年擴廠完成後，最新動向在於近期取得高雄和發產業園區設廠土地 8741 坪，連同興建工程的投資金額估計將近 9 億元，預計 2022 年完工。

另一高爾夫球具廠鉅明也都集中南台灣，主要在高爾夫球具廠持續轉單到中國以外地區，鉅明斥 2.89 億元購入高雄市和發產業園區新設廠用地，高雄市新廠連同土地投資金額估達 6-7 億元，完工時將整合現有後段製程的高雄新厝、裕民廠，並設立研發中心，屆時大發廠將專注前段製程，和發廠則專注後段製程，提升製程流暢度及生產效益。

鉅明主管指出，投資高雄市新建廠占地 3185 坪，預計最快明年底投產，鉅明是全球第 4 大高爾夫球桿頭代工廠，第一大客戶為全球市占率約 4 成的高爾夫球品牌大廠 Taylor Made。

復盛應用及明安國際在台灣、中國大陸及越南都設有生產線，在台灣以前段設計為重點，越南則以產能擴充及優化為主，越南擴建的新廠土木工程在今年底完工，設備進駐安排在明年第一季，新增產能開出將有助更多的市場商機。

復盛主管指出，越南新廠趕在明年的第一季旺季投產，在產能提升之後，有助越南出貨比重提高，第四季及明年第一季的接單都已滿載。

復盛應用為國內球桿頭製造龍頭，也是全球最大高爾夫球具製造商，客戶涵蓋國際前四大品牌，包含 Callaway、Ping、Titleist 等，從出貨量來看，目前越南占約 35-40%，越南廠有三個廠區，第四廠完工投產後，越南出貨比重將提高到 40% 以上，長期往 5 成方向邁進。