【袁志峰專欄】阿里仍受壓，港股上落市
袁志峰
今天推介 - 波司登 (3998), 上日收市 $3.52
1) 股市前景
受監管機構調查影響，阿里 (9988) 上周四於美國市場急跌逾 13%，較香港收市價低 5%，估計短期仍受壓，不宜冒進。京東健康 (6618) 調整未完，維持沽售。雖然大型科技股有下行風險，但外圍股市靠穩下，估計今周港股 (只有三天半交易日) 仍是上落市，恒指波幅為 25900 點至 26700 點，成交量偏低。
今天推介是波司登 (3998) — 中央氣象台昨日發布寒潮預警，可能利好股價走勢。波司登是中國第一羽絨品牌，過去 3 個財年，收入及盈利復式增長率分別達 21% 和 45%。截至今年 9 月 30 日止 6 個月，收入及盈利達人民幣 46.6 億元及 4.86 億元，分別按年增長 5.1% 及 41.8%，毛利率由 43.5% 升至 47.8%。11 月中，公司公佈了雙十一銷售數據：集團羽絨服業務線上零售金額同比上漲 35% 以上，主品牌波司登線上零售金額同比錄得約 25% 以上的升幅，反映下半財年收入增長也不俗。估計今個財政年度盈利增長 30%，每股盈利約 0.17 港元，現價對應預測市盈率 20.7 倍，估值吸引。維持買入建議，以預測市盈率 25 倍計算的目標價為 4.2 元，止損價 3.25 元。
2) 上日中港股市況總結
周四恒指平開後急跌，初段最多跌 122 點，隨後反彈，更一度倒升 127 點，收報 26386 點，升 43 點或 0.2%，半日市成交額約 980 億元。港股通南向資金淨買入 19 億元，12 月以來累積淨買入增至約 329 億元。全周計，恒指跌 0.4%。
藍籌股 36 升 12 跌 4 持平。受監管機構立案調查涉嫌壟斷行為的阿里 (9988) 跌逾 8%，是跌幅最大藍籌。其次是美團 (3690) 及騰訊 (700) 皆瀉逾 2%。因計劃分拆誠瑞光學，瑞聲科技 (2018) 升 7%，是表現最佳藍籌。其次是申洲國際 (2313) 升逾 4%。銀河娛樂 (27) 及舜宇科技 (2382) 漲接近 3%。港交所 (388) 升逾 2%，創收市新高。
恒生科技指數周三創收市新高後，周四急跌 3.4%，成份股 11 升 20 跌。京東健康 (6618) 及阿里健康 (241) 分別跌逾 15% 及 10%，是跌幅最大成份股。比亞迪電子 (285) 及微盟 (2013) 皆跌 3%。瑞聲科技 (2018) 以外，同程藝龍 (780) 是表現最好成份股，股價升逾 3%。小米 (1810) 升逾 1%，創收市新高。全周計，恒生科技指數跌 1.3%。
板塊方面，手機、物管、電訊、內銀、濠賭、航空及石油股跑赢大市。碧桂園服務 (6098) 升逾 2%，建業新生活 (9983) 升 6%。中國 3 大石油股升逾 1%。中國 5 大銀行股升逾 1%，當中建行 (939) 升逾 2%。中國 3 大電訊股升 1%-2%。中國 3 大航空股升 1%-3%。4 大濠賭股升 2%-3%。大型科技及光伏股下跌。協鑫新能源 (451) 及保利協鑫能源 (3800) 跌 5%-6%。
周四上証指數平開，隨後輾轉回落，最多跌 0.8%，收報 3363.11 點，跌 0.6%。深証成指跌 0.6%，科創 50 指數跌 2.1%。滬深兩市總成交約 8300 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少約 1000 億元。滬深股通暫停交易。
周五上証指數低開高走，以接近全日最高位收市，收報 3396.56 點，升 1.0%。深証成指升 0.7%，科創 50 指數升 0.1%。滬深兩市總成交約 7900 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少約 400 億元。滬深股通暫停交易。全周計，上証指數持平，深証成指升 1.2%。
3) 宏觀 / 行業訊息
國家統計局：1—11 月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額 5.74 萬億元人民幣，同比增長 2.4%，增速比 1—10 月份提高 1.7 個百分點。1—11 月份，規模以上工業企業實現營業收入 94.22 萬億元人民幣，同比增長 0.1%。(Wind)
4) 個股訊息
市場監管總局根據舉報，對阿里巴巴 (9988) 實施 “二選一” 等涉嫌壟斷行為立案調查。央行、銀保監會、證監會、外匯局將於近日約談螞蟻集團，督促指導螞蟻集團按照市場化、法治化原則，落實金融監管、公平競爭和保護消費者合法權益等要求，規范金融業務經營與發展。(Wind)
比亞迪 (1211) 表示，將加快推進半導體業務分拆上市，並着手培育更多具有市場競爭力的子公司實現市場化營運，不斷提升公司整體價值。未來比亞迪半導體將以車規級半導體為核心，同步推動工業、消費等領域的半導體發展。(信報)
濰柴動力 (2338) 披露 2020 年度非公開發行 A 股股票預案，擬非公開發行不超過 7.93 億股，募集不超過 130 億元人民幣。本次發行採取詢價發行方式，發行價格不低於定價基準日前 20 個交易日公司股票交易均價的 80%，定價基準日為本次發行的發行期首日。(信報)
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