2021年投資看哪裡？恒生科技指數正坐擁「5AIoT 紅利」

素有「港版那斯達克指數」的恒生科技指數，追蹤了 30 檔香港上市的龍頭科技企業，具有明顯的賽道優勢，且恒生科技指數的交易量、市值佔比已經超過了恒生國企指數，逼近恒生指數，這提醒了市場港股不只有地產、金融等類股，具有科技實力的「新港股」正在快速崛起。

恒生科技指數主要追蹤包括網路科技、電子商務、金融科技、雲端計算等在港股上市的最大 30 檔個股，這 30 檔個股涵蓋了未來具有高成長性的優秀賽道。

恒生科技指數是被恒生指數公司定位為繼恒生指數、恒生中國企業指數後的又一旗艦指數，其中最受市場關注的 ATMX (阿里巴巴、騰訊、美團、小米) 也全部收入其中，AMTX 合計佔比超過了 30% 以上。

展望 2021 年恒生科技指數後市，更是坐擁了下列 3 大題材：

1.5AIoT 超級物聯網紅利到來！

從產業趨勢來看，5AIoT (5G+AIOT) 超級物聯網紅利即將到來，5AIoT 很可能將成為繼網路時代之後，下一輪科技紅利的最大機遇。

由於目前智慧型手機和網路連接數，早已趨於飽和，但伴隨著 5G、AI 等技術發展、成本下降，以及場景逐漸成熟，5AIoT 物聯網的機遇將可望開始展露，智慧汽車在物聯網的應用場景中最可能率先落地，自動駕駛就是 AI 技術最重要的實現場景。

另外，智慧家居包括智慧音箱、智慧電視、掃地機器人、智慧燈具、智慧感測器等領域，將可望持續改變人們的生活，再加上可穿戴設備中 TWS 耳機、智慧手錶等開始普及，IoT 亦在商業、工業、城市治理等場景中廣泛應用，故 5AIoT 的投資機會裡，小米集團、阿里巴巴等公司，即浮現巨大的投資機遇。

而雲端計算、半導體國產替代等產業趨勢明確，儘管過去的網路時代紅利正逐漸減弱，但網路科技巨頭們如阿里巴巴、美團、騰訊等，憑藉更強的研發實力、人才儲備與現金流，有機會在更多場景實現技術突破和快速增長，而恆生科技指數正是順應了科技產業的發展趨勢、港股市場結構以及投資需求的變化。

2.ETF 買盤看俏！

截至 2019 年底，被動追蹤恒生指數系列的資產規模約為 340 億美元，追蹤對象主要包括恒生指數、恒生中國企業指數等。

而港股市場受惠 2008 年以來 ETF 快速發展的背景下，投資港股的外資佔比一直是超過 50%，而對部分外資機構來說，甚至投資偏好更喜歡關注或直接投資基準指數，舉例來說，截至 2020 年 3 月，在香港市場追蹤「中國資產 (含 A 股以及港股的大中華地區)」的 ETF 數量為 43 檔，ETF 資產管理規模佔比達到 72.7%，佔據了絕對主導地位。

香港上市 ETF 產品中，追蹤港股的 ETF 規模更已高達 1560 億港幣 (約合 5600 億台幣)，而上述的被動資金過去是以恒生指數、恒生國企指數為主要投資標的，而現在恒生科技指數推出之後，這提供了更好的「中國新經濟」投資機會，被動資金有望擴大配置，廣納科技龍頭的恒生科技指數，將可望在 2021 年繼續發光發熱。

3. 對比全球，估值居然不貴！

恒生科技指數對比那斯達克 100 指數、陸股科創 50 指數來說，目前恒生科技指數本益比水平最低，那斯達克 100 指數本益比在本波美股飛漲的帶動下，已高達 39.46 倍，而科創 50 指數本益比更是高達 90.70 倍，而恒生科技指數本益比卻僅為 29.94 倍。

據彭博預測數據顯示，恒生科技指數 2021 年營收年增率預估為 9.13%、2022 年預估則為 19.36%，息前稅前攤銷前獲利 (EBITDA) 2021 年年增率預估為 19.03%、2022 年更是高達 27.24%，2021 年預估本益比可望自當前 29.94 倍水準大幅要升至 41.23，顯示了恒生科技指數現正具有低基期、高成長的潛在機遇。

展望 2021 年，隨著更多「中國新經濟」個股在香港 IPO 和第二上市，恒生科技指數將可望擴大囊括網路、消費、金融科技等 5AIoT 優質賽道之個股，這將有助於提升恒生科技指數的估值中樞，投資人長期佈局也可望享受到 5AIoT 紅利。

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