英特爾 (INTC-US) 新執行長 Pat Gelsinger 周四 (21 日) 宣布，2023 年之前大部分晶片仍將自行生產，令本來預期會委外給台積電 (2330-TW) 或三星代工的投資人大感意外。彭博專欄作家高燦鳴 (Tim Culpan) 表示，雖然英特爾是可靠的客戶，但需求不穩定，台積電反而可以鬆一口氣，不必費心思砸錢建廠擠出更多產能。
Gelsinger 的發言不只沖淡了英特爾追隨對手超微 (AMD-US) 捨棄晶片生產、節省所有興建和營運工廠成本的可能性，他甚至承諾會更努力追求高階製程，不會把這些工作交給代工廠。
Gelsinger 在財報電話會議中說：「我們努力縮小與外部晶圓廠的差距，並保持領先地位。縮小差距不是我們有興趣的事，重要的是在技術方面恢復無人可質疑的地位。」
對於英特爾選擇堅持下去，高燦鳴說，台積電反而少了一個重擔，不必為另一個大客戶擠出更多產能。
台積電今年規劃 280 億美元資本支出，為地表上最先進技術備妥產能。相較之下，英特爾近年在製程方面落後，不再堅持設計和生產一手包辦，看起來是個合理的決定。
高燦鳴指出，接到英特爾訂單，表面上看來對台積電是短期利多，但這些訂單最好可以維持數年穩定。產能規劃和投資是長達數年的過程，如果搞砸，代價將很可觀。生產的大部分成本是工廠和設備的折舊費用——某些機台可能一台就要價 1.5 億美元，放任閒置等於在燒錢。
若要滿足英特爾的要求，台積電需要大幅提高支出，才能替 PC 和伺服器創造產能，但這些在晶片產業占了一大部分的產品，市場需求卻不穩定。
高燦鳴說，台積電因為超微和輝達 (NVDA-US) 兩大客戶，已經在 PC 和伺服器業務擁有高度曝險，提高比重將加重因需求起伏衍生的負擔，也就是賠錢。從英特爾近年的營收成長來看，可能無法成為台積電最可靠的客戶。
英特爾若把晶片外包給台積電生產，還會提高監管風險。高燦鳴說，台積電的實力已經引來歐洲主管機關關切，擔心台積電的主導地位會引發反托辣斯風險，英特爾若將向台積電下單，只會升高這層疑慮。
高燦鳴說，Gelsinger 擘劃的策略，可能更符合台積電的利益，台積電晶圓廠可能獲得更多訂單，但不必為了滿足先進製程，而承受提高支出的負擔。英特爾的投資人或許對晶片生產策略失望，但台積電的投資人應該感到開心。
(本文不開放合作媒體轉載)
