新興市場債當心！對沖基金：美債殖利率若破2%大量資金恐外流

知名大型對沖基金英仕曼集團 (Man Group) 周三 (3 日) 示警新興市場債越來越脆弱，若 10 年期美債殖利率升破 2% ，可能會引發資金大量撤出。

英仕曼集團新興市場債投資組合經理 Lisa Chua 表示，由於債市目前估值過高，考量到通膨加速的前景，以及聯準會 (Fed) 在應對疫情並避免經濟過熱過程中的潛在失誤風險，開發中國家債券勢必受到威脅。

Lisa Chua 示警，若 10 年期美債殖利率持續攀升至 2%，則可能導致資金大量流出強勢貨幣與新興市場債。

Lisa Chua 解釋，在美債殖利率快速上揚的情況下，強勢貨幣與新興市場債將變得非常脆弱，目前債市資金擁擠且估值過高，而且新興市場債的緩衝能力有限，可能無法吸收持續上揚的美債殖利率。

新興市場債去年獲利頗豐，據彭博巴克萊新興市場政府債指數顯示，自去年 3 月至年底該指數上漲 14%，不過 1 月創新高後，至今已下跌 2.7%。

除英仕曼集團外，貝萊德和富達國際  (Fidelity) 也紛紛發出警告，富達表示，通貨膨脹浪潮意味著新興市場債可能將面臨最嚴峻的挑戰。

另一方面，資金流向開發中市場的速度正在放緩，國際金融協會 (IIF) 數據顯示，2 月份開發中國家的股市和債市資金流入量已自 11 月份的 1,074 億美元歷史紀錄，驟降至 312 億美元。

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