ECB加速購債承諾 恐刺激美、德利差再擴大

歐洲央行承諾「將顯著加快」QE 購債速度，市場分析，這可能會令歐洲與美國的殖利率利差急劇擴大，如此一來，資金或將逃離歐洲並轉進美國，除非下週將開會的聯準會 (Fed) 加大寬鬆政策的承諾。

當前美債殖利率與德債殖利率之利差，已經升至自去年疫情大流行造成市場崩潰之前的最高水平，反映出美國的經濟韌性和快速接種疫苗，與歐洲經濟復甦乏力的對比。

而現在分析師們警告，在歐洲央行承諾在下個季度加快量化寬鬆的步伐，以抑制債券殖利率攀升後，兩者的差距可能會進一步擴大。

美德利差不斷擴大有幾個含義，其中之一就是持有歐洲債券的投資者可能轉向美國國債，進一步加劇了歐洲央行承受的壓力，即加強購債以控制殖利率。如今在美國總統拜登簽署 1.9 兆美元新財政刺激之後，如果聯準會不採取寬鬆動作，那麼歐洲央行可能就將面臨市場資金的逃離潮。

ING Groep 資深利率分析師 Antoine Bouvet 表示，希望在下一季之後，經濟復甦的輪廓非常清晰，以至於經濟可以承受更高的債券殖利率，他認為，10 年期美債和德債殖利率利差將從目前的約 180 個基點擴大至 200 個基點以上。

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