投資人變賣SPAC股票 華爾街投機熱潮降溫

特殊目的收購公司（SPAC）在今年初時，首日交易熱潮或股價漲逾 30% 已是司空見慣，但由於許多透過 SPAC 借殼上市的公司遭到大幅變賣，股價有所回落，顯見 SPAC 熱潮逐漸降溫。

據金融市場平台 Dealogic 與市場數據，本周開始上市交易的 15 家 SPAC 中，有 14 家交易首日收盤價低於其 IPO 價格每股 10 美元。也有不少借殼上市公司股價跌破發行價。

SPAC 是沒有營運業務的空殼公司，透過 IPO 募資以收購有前景的未上市公司，再一同上市。

SPAC 在被其他公司借殼上市之前，IPO 價格通常都接近 10 美元。然而因為投資人猜測 SPAC 可能會讓熱門公司借殼上市，所以過去幾個月以來股價不斷被炒高。

本月迄今為止，漲幅最大的是 Supernova Partners Acquisition Co II Ltd 在 3 月 1 日的 3.5%，相比之下，今年 1、2 月的最大漲幅分別是 Altimeter Growth Corp 2 的 32.5% 與 CM Life Sciences II Inc. 的 24.9%。

根據 SPAC Research 提供的數據，今年到目前為止，約有 294 家 SPAC 公司募資 957 億美元，另外有 229 家 SPAC 公司在 IPO 前的募資金額超過 58 億美元。

避險基金公司杜邦（DuPont Capital）的 SPAC 投資組合經理 Harris Arch 表示，SPAC 在 IPO 階段可以募集的資金是有限的，並非無窮盡的。

新上市股票的不穩定表現有可能放緩其他新股 IPO 的速度，因為投資人可以用低於 10 美元的價格購買現有的 SPAC 股票，而不會以 10 美元價格購買親的 SPAC 股票。

投資人也開始對市場在 SPAC 宣布收購目標後的反應感到擔憂，例如 Thoma Bravo Advantage 與 aws Spitfire Acquisition Corp 在確認收購目標後股價下跌。

隨著 SPAC 股價漲幅與先前兩位數的漲幅形成鮮明的對比，Arch 說：「這幾個月來所見的熱潮、興起與貪婪已迅速離開市場。」