儘管疫苗進展順利，幫助相關公司股價大漲，但在一些華爾街投資人眼中，這些生技股可能到了由盛轉衰的時候了。
據《彭博》報導，摩根大通 (JPMorgan Chase＆Co.) 針對 80 家避險基金及專業投資者所做的調查，Moderna Inc.(MRNA-US)(莫德納) 和 Novavax Inc.(NVAX-US) 成為生技股中最被做空的標的。
自去年以來，Moderna 一直是短線熱門股，他們在製作 Covid-19 疫苗上名列前矛，是第二種在美國獲得緊急使用授權的疫苗，而 Novavax 的疫苗仍在努力爭取監管機構批准。
去年 Moderna 的漲幅高達 434%，Novavax 更來到 2700%，空頭認為，這樣的漲勢己經過頭，在近期散戶購買浪潮消退之下，做空這兩家公司的避險基金似乎顯得有利可圖。
兩檔新冠疫苗股之外，Cathie Wood 的方舟投資 (Ark Investments) 支持的 Beam Therapeutics Inc.，以及在阿茨海默症藥物有進展但也具爭議的 Biogen Inc.，也是遭做空的重點股。
S3 Partners 負責預測分析的董事總經理 Ihor Dusaniwsky 表示，去年的漲勢讓做空 Moderna 的投資者損失了 21.4 億美元，做空 Novavax 的投資者損失了 8.37 億美元。
不過，Dusaniwsky 的數據顯示，Moderna 仍然是看空生技公司的投資首選，有價值 21.1 億美元的股票被做空。而 Novavax 股票被做空的規模，也有略高於 9 億美元的規模。
Jefferies 分析師 Michael Yee 表示，投資人的情緒已經轉變，生技產業正受到避險情緒和高風險成長型股票輪換的打擊。
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