4月利率會議在即 華爾街：可能釋出近期最樂觀展望 縮減購債線索再等等

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 4 月利率會議下周三 (28 日) 即將登場，市場估聯準會 (Fed) 很有可能會釋出近一段時間內最樂觀的展望，但保持寬鬆政策不變，下半年才會釋出縮減購債的消息，並有機會提前升息。

這幾次會議以來，聯準會屢次表示美國經濟正在快速復甦，不過仍未達到央行目標，因此不會輕易收緊貨幣政策。儘管聯準會多次打預防針，市場起初並不領情，認為在經濟數據持強勁下，將面臨通膨壓力，進而驅使聯準會提前升息或縮減 1200 億美元的每月購債規模。

嘉信 (Charles Schwab) 的交易、衍生性商品副總 Randy Frederick 表示：「市場終於接受他們的論調。經濟展望很不錯，只要聯準會繼續把腳踩在油門上。聯準會提供的流動性推動經濟復甦，等到決定撤回，將是一大挑戰。」

市場預估聯準會可能不會在 4 月釋出改變政策的線索，但凱投宏觀 (Capital Economics) 美國資深經濟學家 Andrew Hunter 認為，聯準會這次有機會釋出更樂觀的經濟樂觀展望，且很可能是近期最樂觀。 

聯準會主席鮑爾最近接受 CBS 訪問時表示，經濟復甦已進入「轉捩點」，但勞動力市場仍需持續看到進一步進展。Brown Advisory 固定收益主管 Tom Graff 認為：「鮑爾曾表示接下來將釋出縮減購債消息，他將等到最後一刻才會亮出來手中的牌。」

聯準會計畫在升息前減少債券購買，以創造靈活性，而 Graff 懷疑 Fed 本月拋出減債線索的可能性。華爾街目前非正式共識認為，鮑爾很可能會在今年夏天開始討論逐漸收緊購債規模，期望年底前讓債券購買量溫和下降。

高盛經濟學家 David Mericle 預估，聯準會將在今年下半年某個時間點暗示減碼購債，並於 2022 年初實施，每次開會刪減金額將為 150 億美元。2014 年啟動的減碼為每次開會 100 億美元。

Mericle 表示，儘管經濟復甦快，但現在暗示減少購債為時過早。花旗經濟學家 Andrew Hollenhorst 則認為，若聯準會決定今年開始縮減購債，2022 年下半年可能將會升息。

CME FedWatch 工具顯示，預估聯準會 4 月將升息機率為 2.8%，市場預估 2022 年底，聯邦資金利率將攀升到 0.23%，較目前上升 16 個基點，2023 年底達 0.42%。